【大同证券】基金配置周报：抗战胜利80周年纪念活动将举行，军工板块或可布局-250630（12页）.pdf

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1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 30 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 12 页 抗战胜利抗战胜利 8080 周年纪念活动将周年纪念活动将举行举行，军工军工板块板块或可布局或可布局 【20220250506 62323-20220250506 62 29 9】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数集体反弹，北证 50 涨幅最大，上涨 6.84%；债券市场长短端利率走势不一，一年期国债下行 1BP，期限利差进一步走阔，长短端 AAA 信用利差均有所走阔；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债周度收跌，短期纯债基金指数周度飘红；申万 3

2、1 个行业涨多跌少，TMT 板块集体反弹。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）抗战胜利 80 周年纪念活动将在 9 月 3日举行，可关注：华安制造先锋 A(006154)、博时军工主题A(004698)和华夏军工安全 A（002251）；（2）六部门联合印发关于金融支持提振和扩大消费的指导意见，可关注：工银消费服务 A(481013)、嘉实新消费 A(001044)和华夏消费臻选 A（017719）；（3）国家医保局印发2025 年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南，可关注工银医药健康 A(006002)、鹏华医药科技 A(001230)和长城医疗保健A（00

3、0339）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华夏创新前沿(002980)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）中国人民银行货币政策委员会召开 2025 年第二季度例会；（3）5 月规模以上工业企业利润数据公布；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线附近。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证

4、书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 30 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 12 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光A(002015)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生

5、变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 30 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 12 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数

6、集体集体反弹反弹。其中北证 50 涨幅最大，上涨6.84%，而创业板指（5.69%）、万得全 A（3.56%）、科创 50（3.17%）、沪深 300（1.95%）和上证指数（1.91%）在上周也有不同程度的上涨。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是创业板指、北证 50和北证 50。申万申万3131个行业个行业涨涨多多跌跌少少，TMTTMT板块集体反弹板块集体反弹。其中计算机（7.70%）、国防军工（6.90%）、非银金融（6.66%）、通信（5.53%）和电力设备（5.11%）排名相对靠前，而石油石化(-2.07%)、食品饮料(-0.88%)、交通运输（-0.24%）、公用