【上海证券】权益基金：上海证券2025年基金市场一季报-250425（11页）.pdf

1、 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 1 20252025 年一季度年一季度基础市场概况：基础市场概况：-市场业绩回顾：市场业绩回顾：2025 年一季度，大盘指数涨跌不一，上证指数下跌 0.48%，深证成指上涨 0.86%，创业板指下跌 1.77%。中信一级行业板块除食品饮料外，净主动买入均为负。有色金属、汽车、机械板块涨幅明显。-公募基金规模情况：公募基金规模情况：公募基金总规模较上季度减少。股票、混合、QDII、FOF 基金规模上涨，货币、债券基金规模发生下跌，头部基金公司规模占市场总规模比重持续扩大。主动权益基金：主动权益基金：-业绩表现：业绩表现：2025 年一季度各类型主动

2、权益基金均上涨，普通股票基金与偏股混合基金及灵活配置混合基金平均收益率分别为 2.77%、2.74%和 0.94%。-仓位变化：仓位变化：普通股票基金仓位较四季度小幅下降，偏股混合基金仓位较四季度小幅上涨；灵活配置混合基金仓位较上季度末平均仓位下降了 3.79%。-行业分布：行业分布：截至 2025 年一季度，主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例前三分别为电子、电力设备及新能源与食品饮料，分别占比 21.92%、11.33%和 9.70%；增持行业前三分别为汽车、电子、机械等行业，分别增持 4.75%、4.26%和 1.90%。减持行业前三分别为食品饮料、通信、医药等行业，分别减持

3、4.61%、1.89%和1.18%。被动权益基金：被动权益基金：-整体表现：整体表现：2025 年一季度指数型基金平均收益为 0.56%，较上季度涨幅收窄。上海证券基金评价研究中心上海证券基金评价研究中心 分析师：池云飞分析师：池云飞 执业证书编号：执业证书编号：S0870521090001S0870521090001 电话：电话：021021-5368639753686397 邮箱：邮箱： 研究助理：陈颢元研究助理：陈颢元 执业证书编号：执业证书编号：S0870124050006S0870124050006 电话：电话：021021-5368615368612121 E E-mail:mai

4、l: 上海证券上海证券 2 202025 5 年基金市场年基金市场一一季季报报 权益基金 证券投资基金研究报告/基金专题 报告日期：2025年04月25日报告日期：2025年04月25日 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 2 目录 一、一、基础市场概况基础市场概况 .3 3 1.1 市场业绩回顾.3 1.2 市场资金流向.4 1.3 公募基金规模.5 二、二、主动权益基金主动权益基金 .7 7 2.1 业绩表现.7 2.2 仓位变化.8 2.3 行业分布.9 三、三、被动权益基金被动权益基金 .9 9 图表目录 图 1 大盘涨跌幅（%）.3 图 2 中信一级行业指数涨

5、跌幅（%）.4 图 3 中信一级行业主动净买入情况（亿元）.5 图 4 各类基金规模（亿元）与占比（%）.6 图 5 各类基金公司数量（家）与规模集聚效应（占比%）.6 图 6 主动权益基金近四季度收益率情况（涨跌幅%）.7 图 7 主动权益基金 2025Q1 及 2024Q4 仓位及变化情况（%）.8 图 8 主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例（%）.9 图 9 指数型基金近四季度收益率情况（%）.10 表 1 主动权益基金 2025 年一季度收益率较好与较弱基金展示.8 表 2 主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值增减持前 5.9 表 3 被动权益基金 2025 年一季度

6、收益率较好与较弱基金展示.10 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 3 一、一、基础市场概况基础市场概况 1.11.1 市场业绩回顾市场业绩回顾 2025 年一季度，大盘指数涨跌不一，上证指数下跌 0.48%，深证成指上涨 0.86%，创业板指下跌 1.77%。图 1 大盘涨跌幅（%）数据来源：同花顺 IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025 年 3 月 31 日 2025 年一季度中信一级行业指数涨跌参半；有色金属、汽车、机械板块涨幅明显，分别上涨 11.34%、11.30%、8.85%，煤炭、商贸零售、非银行金融板块跌幅最大，分别为 10.70%、7