【国元证券】基金研究周报：香港互认基金遭“抢购”，多只跨境ETF提示溢价风险-250114（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/19 基金研究报告基金研究报告 证券研究报告 2025 年 01 月 14 日 香港互认基金香港互认基金遭遭“抢购”“抢购”，多只跨境多只跨境 ETF 提提示溢价风险示溢价风险 基金研究周报（基金研究周报（20250106-20250110）报告要点：报告要点：基金近期市场热点基金近期市场热点 香港互认基金管理规定自 2025 年 1 月 1 日起正式实施。根据规定，香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产的比例上限由50%调整为80%，销售额度得以大幅释放。不少互认基金纷纷打开限购，不过由于资金踊跃认购，不少互认基金打开申购限制不久又暂停申购，陆续宣布

2、“闭门谢客”。（证券时报）1 月 9 日晚间，多只跨境 ETF 提示二级市场交易价格溢价风险，这是近期跨境 ETF 频频提示相关风险的一个缩影。其中，标普消费 ETF（交易代码：159529）最新溢价率已超过 50%，该 ETF 将于 2025 年 1 月 10 日开市起停牌，复牌时间另行公告。值得注意的是，不少前期提示溢价风险的跨境 ETF二级市场价格已开始巨震，盲目在二级市场追高产生的风险不容忽视。（证券时报）上周全球权益市场多数下跌，韩国综合指数涨幅最大上周全球权益市场多数下跌，韩国综合指数涨幅最大 上周全球权益市场多数下跌，韩国综合指数涨幅最大（3.02%），恒生指数跌幅最大（-3.5

3、2%）。商品方面，COMEX黄金小幅上涨，COMEX白银和布伦特原油均大幅上涨。主要权益指数近一周表现：恒生指数（-3.52%）、恒生科技（-3.23%）、标普 500（-1.94%）、纳斯达克（-2.34%）、日经 225（-1.77%）、德国 DAX（1.55%）、富时 100（0.30%）。上周主要宽基指数多数下跌，科创上周主要宽基指数多数下跌，科创 50 涨幅最大，中信一级行业多数下涨幅最大，中信一级行业多数下跌跌 上周主要宽基指数多数下跌，科创 50 涨幅最大（0.93%）；中信一级行业多数下跌，家电行业涨幅最大，商贸零售跌幅最大。宽基指数表现（近一周/今年以来）：上证指数（-1.3

4、4%、-5.47%）、沪深 300（-1.13%、-5.14%）、中证 500（-1.08%、-6.23%）、创业板指（-2.02%、-7.76%）、中证 1000（-1.43%、-6.93%）、科创 50（0.93%、-3.88%）。上周高仓位全市场类基金涨跌幅上周高仓位全市场类基金涨跌幅-0.62%，行业主题科技涨幅最大，行业主题科技涨幅最大 上周高仓位全市场类基金涨跌幅-0.62%，跑赢沪深 300 和中证 500，二者涨跌幅分别为-1.13%、-1.08%。行业主题方面，科技涨幅最大，港股跌幅最大。上周资金大幅流入沪深上周资金大幅流入沪深 300、中证、中证 A500，流出中证，流出中

5、证 1000，行业主题医，行业主题医药有资金流入，半导体芯片有资金流出药有资金流入，半导体芯片有资金流出 上周资金大幅流入沪深 300、中证 A500，流出中证 1000，行业主题医药有资金流入，半导体芯片有资金流出。风格策略 ETF 中，红利低波有资金流入，跨境 ETF 中，大部分 ETF 资金变化不大，港股科技有资金小幅流出。风险提示风险提示 本文基于客观数据进行分析，数据仅供参考，不构成投资建议。Table_Index 主要数据：上证综指：3160.76 深圳成指：9796.18 沪深 300：3722.51 中小盘指：3544.37 创业板指：1982.46 主要市场走势图-30%-2

6、0%-10%0%10%20%30%40%上证50上证180沪深300深证100R中小综指 资料来源：iFind Table_Report 相关研究报告 Table_Author 报告作者 分析师 朱定豪 执业证书编号 S0020521120002 邮箱 电话 021-51097188 分析师 房倩倩 执业证书编号 S0020520040001 邮箱 电话 021-51097188 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/19 内容目录 1.基金市场近期热点.4 1.1 香港互认基金遭“抢购”，又有产品宣布暂停申购.4 1.2 最高溢价已超 50%，多只 ETF 提示风险，明日将停牌.5 2.全球