【中银证券】公募基金市场月度跟踪：市场震荡，12月债券型基金发行份额创近半年新高-250104（17页）.pdf

1、 金融工程金融工程|证券研究报告证券研究报告 总量月报总量月报 2025 年年 1 月月 4 日日 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 金融工程金融工程 证券分析师证券分析师:郭策郭策(8610)66229239 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080002 联系人：陈亮联系人：陈亮(8610)66229367 一般证券业务证书编号：S1300122090029 公募基金市场月度跟踪公募基金市场月度跟踪 市场震荡，12月债券型基金发行份额创近半年新高 2024 年年 12 月月各主要宽基指数各主要宽基指数震荡调整震荡调整

2、，其中，其中沪深沪深 300 指数指数涨幅涨幅为为 0.47%，中证中证 500 指数指数跌幅跌幅 2.16%，中证，中证 1000 指数指数跌幅跌幅 3.74%，股票型基金单月股票型基金单月平平均收益均收益 0.66%。截至 2024 年 12 月末，公募基金存量规模 31.91 万亿元，环比增速为0.45%。分类型看，股票型基金规模环比增长 0.69%，混合型基金规模环比增长 0.23%，债券型基金规模环比增长 0.91%，货币型规模保持不变，QDII 型基金规模环比增长 0.04%，FOF 基金规模环比增长 0.16%。存量结构看，货币基金规模为 13.03 万亿元，占比 40.85%；

3、股票、混合、债券型基金规模分别为 4.07、3.51 和 10.39 万亿元，占比分别为12.74%、11.02%和 32.57%。业绩表现业绩表现：2024 年年 12 月万得主要基金指数小幅震荡。月万得主要基金指数小幅震荡。其中股票指数型下跌 1.22%，普通股票型和偏股混合型基金指数分别下跌 1.15%和0.87%；债券基金指数方面，混合债券型一级指数上涨 1.05%，混合债券型二级指数上涨 0.98%，偏债混合型基金上涨 0.90%。估值角度：估值角度：公募基金重仓股估值较 11月有所上升。具体来看，万得金仓100指数 2024 年 12月 31日的 PE_TTM为 12.4，处于近

4、5年 22.6%分位，上个月估值分位数为 14.3%，万得金仓 200 指数 2024 年 12月 31 日的 PE_TTM为 12.2，处于近 5年 23.9%分位，上个月估值分位数为13.5%。沪深 300 指数 2024 年 12月 31 日的 PE_TTM为 12.9，处于近 5年 64.8%分位。新成立基金新成立基金：12月新成立基金 110只，包括 49只股票型基金、18只混合型基金、33只债券型基金、6只 REITs基金、3只 FOF基金和 1只 QDII基金，募集总份额 1492.79亿份。新成立产品中债券型基金募集规模最大，募集份额 1088.08亿份，占新成立基金总份额的

5、72.89%，其次股票型基金募集 279.60亿份，混合型基金募集 86.72亿份，分别占募集份额18.73%和 5.81%。风险提示风险提示：量化模型失效风险；市场投资风格转变及系统性风险对于基金收益的影响；基金经理及投研团队的稳定性对基金收益的影响；主题投资类基金业绩受相关主题走势影响较大，业绩波动不可避免；历史业绩不代表未来，投资需谨慎。2025 年 1月 4 日 公募基金市场月度跟踪 2 目录目录 一、存量情况一、存量情况.4 二、业绩表现二、业绩表现.5（一）基金指数表现.5（二）基金业绩概览.7（三）基金重仓股表现.9 三、新成立基金情况三、新成立基金情况.11 四、基金经理变更四

6、、基金经理变更.12 五、行业热点事件五、行业热点事件.13（一）QDII 基金规模创历史新高，溢价风险需警惕.13（二）积极布局新质生产力，年内基金调研近 10万次.14 2025 年 1月 4 日 公募基金市场月度跟踪 3 图表目录图表目录 图表图表 1.公募基金市场存量规模公募基金市场存量规模.4 图表图表 2.存量规模及增速（存量规模及增速（2024 年年 12 月末）月末）.4 图表图表 3.公募基金市场存量结构（公募基金市场存量结构（%）.4 图表图表 4.公募基金市场存量结构（公募基金市场存量结构（2024 年年 12月末）月末）.4 图表图表 5.存量基金平均规模存量基金平均规