【中银证券】公募基金市场月度跟踪：市场震荡，1月债券型基金发行份额环比大幅下降-250205（17页）.pdf

1、 金融工程金融工程|证券研究报告证券研究报告 总量月报总量月报 2025年年 2 月月 5 日日 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 金融工程金融工程 证券分析师证券分析师:郭策郭策(8610)66229239 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080002 联系人：陈亮联系人：陈亮(8610)66229367 一般证券业务证书编号：S1300122090029 公募基金市场月度跟踪公募基金市场月度跟踪 市场震荡，1月债券型基金发行份额环比大幅下降 2025年年 1月月各主要宽基指数各主要宽基指数震荡调整震荡调整，其中，其

2、中沪深沪深 300指数指数跌跌幅幅为为 2.99%，中中证证 500指数指数跌幅跌幅 2.38%，中证，中证 1000指数指数跌幅跌幅 1.87%，股票型基金单月股票型基金单月平均平均收益收益-3.34%。截至 2025年 1 月末，公募基金存量规模 32.10万亿元，环比增速为0.22%。分类型看，股票型基金规模环比增长 0.58%，混合型基金规模环比增长 0.10%，债券型基金规模环比增长 0.30%，货币型基金规模保持不变，QDII型基金规模环比增长 0.20%，FOF基金规模环比增长4.36%。存量结构看，货币基金规模为 13.37万亿元，占比 41.66%；股票、混合、债券型基金规模

3、分别为 4.05、3.18和 10.57万亿元，占比分别为 12.63%、9.90%和 32.92%。业绩表现业绩表现：2025 年年 1 月万得主要基金指数小幅震荡。月万得主要基金指数小幅震荡。其中股票指数型下跌 1.96%，普通股票型基金指数下跌 0.43%，偏股混合型基金指数上涨 0.15%；债券基金指数方面，混合债券型一级指数上涨 0.27%，混合债券型二级指数上涨 0.16%，偏债混合型基金下跌 0.03%。估值角度：估值角度：公募基金重仓股估值较 2024年 12月有所上升。具体来看，万得金仓 100指数 2025年 1 月 31日的 PE_TTM为 12.0，处于近 5年14.6

4、%分位，上个月估值分位数为 23.7%，万得金仓 200指数 2025年 1月 31日的 PE_TTM为 11.8，处于近 5年 15.7%分位，上个月估值分位数为 7.1%。沪深 300指数 2025年 1月 31日的 PE_TTM为 12.4，处于近 5年 57.7%分位。新成立基金新成立基金：2025年 1月新成立基金 107只，包括 59只股票型基金、15只混合型基金、19只债券型基金、3只 REITs基金、8只 FOF基金和 3只 QDII基金，募集总份额 832.64亿份。新成立产品中债券型基金募集规模最大，募集份额 469.76亿份，占新成立基金总份额的 56.42%，其次股票型

5、基金募集 250.48亿份，混合型基金募集 32.70亿份，分别占募集份额 30.08%和 3.93%。风险提示风险提示：量化模型失效风险；市场投资风格转变及系统性风险对于基金收益的影响；基金经理及投研团队的稳定性对基金收益的影响；主题投资类基金业绩受相关主题走势影响较大，业绩波动不可避免；历史业绩不代表未来，投资需谨慎。2025年 2月 5日 公募基金市场月度跟踪 2 目录目录 一、存量情况一、存量情况.4 二、业绩表现二、业绩表现.6（一）基金指数表现.6（二）基金业绩概览.8（三）基金重仓股表现.10 三、新成立基金情况三、新成立基金情况.12 四、基金经理变更四、基金经理变更.13 五

6、、行业热点事件五、行业热点事件.14（一）公募基金最新前十大重仓股出炉.14（二）公募基金开年分红超 75亿元 较去年同期增长近 300%.15 2025年 2月 5日 公募基金市场月度跟踪 3 图表目录图表目录 图表图表 1.公募基金市场存量规模公募基金市场存量规模.4 图表图表 2.存量规模及增速（存量规模及增速（2025 年年 1月末）月末）.4 图表图表 3.公募基金市场存量结构（公募基金市场存量结构（%）.4 图表图表 4.公募基金市场存量结构（公募基金市场存量结构（2025 年年 1 月末）月末）.4 图表图表 5.存量基金平均规模存量基金平均规模.5 图表图表 6.存量基金平均份