奥普特（688686）-A股公司深度报告：机器视觉领军企业积极布局AI质检+具身智能-250816（24页）.pdf

1、请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的重重要要声声明明部部分分机机器器视视觉觉领领军军企企业业，积积极极布布局局 A AI I 质质检检+具具身身智智能能奥普特（688686.SH）证券研究报告/公司深度报告评评级级：基基本本状状况况总股本(百万股)股股价价与与行行业业-市市场场走走势势对对比比相相关关报报告告1、新品发布拓展具身智能领域，AI 质检+具身智能打开成长空间2025-07-10公司盈利预测及估值备注：股价截止自2025 年 08 月 15 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄报告摘要领领跑跑机机器器视视觉觉领领域域，工工业业自自动动化化+智智能能机机器器人人双双轨轨发发展展

2、。奥普特是机器视觉核心零部件龙头，技术与产品生态涵盖传统机器视觉与具身智能领域，机器视觉核心部件贡献近九成营收，毛利率超 60%。公司持续加大研发投入，连续 2 年高于 2 亿元，研发费用占比达 20%以上，高于行业平均。2025 年 4 月公司发布股权激励，彰显公司增长信心。公司于 2025 年 6 月 18 日正式提出工业自动化与智能机器人双轨发展战略，加速推动 AI 质检落地及推出多款具身智能产品。AI 质质检检加加速速渗渗透透，公公司司具具备备算算法法、产产品品、应应用用全全套套解解决决方方案案。AI 质检是基于 AI 技术进行自动化质量检测与评估，可自适应学习，解决传统机器质检减人不

3、显著的问题，实现对检测工人和传统机器质检的替代。当前 AI 质检正在加速渗透，大模型蓬勃发展助力解决行业痛点，行业未来空间近万亿元。公司布局果链率先打开局面，提供算法-产品-应用全套解决方案，持续发力 AI 质检。公司底层算法持续突破，推出高效轻量预训练工业 AI 模型，自研高可信度检测算法、开发小样本学习技术。公司中间层产品不断迭代，全面升级 DeepVision3 软件，推出 Web 版 AI 平台，发布国内首家引导式视觉软件 SmartWorks。公司上层行业应用打开局面，面向锂电行业推出行业通用 AI 模型，面向 3C 电子行业研发 AI 解决方案，还将拓展至半导体等多个领域。“视视觉

4、觉、运运控控”双双轮轮驱驱动动，加加速速布布局局人人形形机机器器人人。据高盛预测，人形机器人 2035 年全球市场规模有望达到 1540 亿美元，市场空间广阔。当前国内外巨头纷纷入局，业内多家公司计划量产，政策持续助推，短期内 To B 端有望率先放量。视觉与运控分别是人形机器人环境理解、自主决策的基础与灵活行动操作的基础，成为行业痛点。公司推出多款 3D 相机产品，收购运控企业东莞泰莱，以“视觉、运控”双轮驱动布局人形机器人。公司人形视觉 3D 相机产品包括线激光、投影结构光、散斑结构光、TOF 相机。东莞泰莱深耕精密传动领域，将与公司业务深度协同，目前关节模组已送样，未来将在与人形机器人相

5、关的空心杯电机、无框力矩电机等领域加大投入。维维持持买买入入评评级级。公司发力 AI 质检，多场景落地已证明能力，且积极向人形机器人领域扩展业务。我们预计公司 20252027 年归母净利润分别为 2.10、2.65、3.27 亿元，根据 8 月 15 日股价，对应 PE 分别为 66、52、43 倍，维持“买入”评级。风风险险提提示示：公司业务拓展不及预期的风险、产品研发不及预期的风险、行业规模测算偏差风险、研报使用的信息存在更新不及时风险。公公司司深深度度报报告告-2-请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的重重要要声声明明部部分分内内容容目目录录1、领领跑跑机机器器视视觉觉领领域域，工工

6、业业自自动动化化+智智能能机机器器人人双双轨轨发发展展.41.1 聚焦机器视觉领域，成就国内领军地位.41.2 公司业绩回稳，有望恢复增长.51.3 股权结构稳定，助力持续发展.61.4 推动工业自动化+智能机器人双轨发展战略.72、AI 质质检检加加速速渗渗透透，公公司司具具备备算算法法、产产品品、应应用用全全套套解解决决方方案案.82.1 大模型助力 AI 质检快速发展，制造业代人空间近万亿.82.2 布局果链率先打开局面，提供算法、产品、应用全套解决方案.93、“视视觉觉、运运控控”双双轮轮驱驱动动加加速速布布局局人人形形机机器器人人.123.1 人形机器人空间广阔，产业加速推进.123