【开源证券】捷众科技（873690）-北交所信息更新：入选省单项冠军，2025Q1扣非归母净利润同比+65%-250604（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 捷众科技捷众科技（873690.BJ）2025 年 06 月 04 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/6/3 当前股价(元)24.62 一年最高最低(元)31.15/10.10 总市值(亿元)16.32 流通市值(亿元)7.54 总股本(亿股)0.66 流通股本(亿股)0.31 近 3 个月换手率(%)376.46 积极研发新能源车新品，2024 年归母净利润预增38-78%北交所信息更新-2025.1.25 大 力 拓 展 新 能 源 汽 车 市 场，2023Q1-3 归母净利润同比+61

2、%北交所信息更新-2024.11.26 2024H1 归母净利润高增 102%，立足汽车零部件拓展新能源汽车市场 北交所信息更新-2024.8.21 入选省单项冠军入选省单项冠军，2025Q1 扣非扣非归母净利润归母净利润同比同比+65%北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2024 年年营收营收 2.86 亿元，同比亿元，同比+24%；归母净利润归母净利润 6251 万元万元，同比，同比+57%公司发布 2024 年报与 2025 年一季报，2024 年，公司实现营收 2.86 亿元，同比增长 23.63%，归母净利润 625

3、1.14 万元，同比增长 56.86%；2025Q1，公司实现营收7291.21亿元，同比增长44.24%，归母净利润1352.03万元，同比下滑15.49%，扣非归母净利润 1296.52 万元，同比增长 64.55%，2025Q1 公司不断开拓市场，客户需求增加。我们上调 2025-2026 年并新增 2027 年盈利预测，预计 2025-2027年归母净利润分别为 0.82/0.95（原 0.69/0.86）/1.14 亿元，对应 EPS 分别为1.23/1.43/1.71 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 20.0/17.2/14.4 倍，维持“增持”评级。汽车门窗系统、精密传动系

4、统产品营收增长汽车门窗系统、精密传动系统产品营收增长较快，主要源于下游需求增长较快，主要源于下游需求增长 2024 年，公司进一步加强新能源汽车市场开拓，扩大市场份额，汽车门窗系统、精密传动系统营收增长较快，分别实现收入 9086.10 万元、9367.37 万元，分别同比增长 60.54%、25.85%，主要源于下游需求增长。汽车视觉系统产品实现收入 7785.31 万元，同比增长 10.51%，毛利率为产品分类中最高，达到 42.71%，同比提升 4.38 个百分点。公司在稳定现有客户的同时积极开拓国内外市场，2024年内销、外销分别实现收入 2.47 亿元、3836.82 万元，分别同比

5、增长 24.19%、20.14%。入选浙江制造业单项冠军培育企业，“新能源汽车精密零部件智造”投入入选浙江制造业单项冠军培育企业，“新能源汽车精密零部件智造”投入 35%2024 年，公司入选国家级中小企业数字化转型典型案例；荣获“浙江省智能工厂”；通过浙江省省级工业设计中心认定；入选浙江省制造业单项冠军培育企业。公司计划聚焦主业，坚持专精特新的发展理念，抓住新能源汽车发展良机，加快新能源汽车相关产品开发；充分利用资本市场平台优势，加快产业结构调整和转型升级，把公司做精、做强、做大，成为行业领先的汽车零部件供应商。公司的“新能源汽车精密零部件智造项目”2024 年投入 2042.60 万元，截

6、至 2024 年 12月 31 日累计投入 3794.70 万元，进度达到 35.26%。风险提示：风险提示：质量控制风险、客户相对集中风险、行业周期性波动风险 财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元)231 286 372 441 525 YOY(%)18.3 23.6 30.1 18.6 18.9 归母净利润(百万元)40 63 82 95 114 YOY(%)6.1 56.9 30.7 16.2 19.7 毛利率(%)36.3 38.4 39.2 38.7 38.6 净利率(%)17.2 21.9 22