汽车行业智能驾驶初创公司系列专题：智行者立足无人驾驶大脑商业化落地加速-220531（29页）.pdf

《汽车行业智能驾驶初创公司系列专题：智行者立足无人驾驶大脑商业化落地加速-220531（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《汽车行业智能驾驶初创公司系列专题：智行者立足无人驾驶大脑商业化落地加速-220531（29页）.pdf（29页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 智行者智行者：立足无人驾驶大脑，商业化立足无人驾驶大脑，商业化落地加速落地加速 汽车行业智能驾驶初创公司系列专题2022.5.31 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李景涛李景涛 汽车及零部件联席首席分析师 S1010520120003 尹欣驰尹欣驰 首席汽车及零部件分析师 S1010519040002 许英博许英博 首席科技产业分析师 S1010510120041 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 杨泽原杨泽原 首席计算机分析师 S1010517080002 在特斯拉示范效应下，在特斯拉示范效应下，“软件定义汽

2、车”已经逐渐成为业界共识“软件定义汽车”已经逐渐成为业界共识，自动驾驶技，自动驾驶技术的商业化落地逐渐加速术的商业化落地逐渐加速。智行者是智行者是国内自动驾驶国内自动驾驶行业领先行业领先公司，公司，立足于无人立足于无人驾驶大脑的研发驾驶大脑的研发及场景及场景落地落地，截至截至 2021 年年，其，其无人驾驶大脑已成功迭代无人驾驶大脑已成功迭代 3 个个版本版本。公司的无人大脑产品。公司的无人大脑产品在环卫、物流、在环卫、物流、Robotaxi、RoboBus 等诸多场景等诸多场景实现落地实现落地，为，为 T3 出行出行配套的配套的百台百台 Robotaxi 订单也已订单也已完成完成交付。交付。

3、一级市场一级市场前瞻前瞻自动驾驶自动驾驶技术技术商业化商业化落地落地加速加速，将催化二级市场更加认可智能化将催化二级市场更加认可智能化产业链标的的产业链标的的长期成长空间和长期成长空间和投资价值。投资价值。 智行者定位于无人驾驶大脑智行者定位于无人驾驶大脑研发研发，已实现已实现丰富场景、多种车辆的量产落地。丰富场景、多种车辆的量产落地。智行者自成立之初即定位于无人驾驶大脑研发， 其架构上主要包括自动驾驶操作系统 AVOS、自动驾驶中央计算单元 BBOX 和数据闭环系统 AVDC 三个模块。其中，AVOS 主要包含系统软件、功能软件和应用软件，能够充分适配各类业务、场景；BBOX 是各类终端实现

4、智能驾驶的核心元件，公司根据不同的应用场景和车辆型号，研发了不同算力、不同尺寸的 BBOX；AVDC 能够实现完整的数据联调，打通 L3 和 L4 之间的数据壁垒和架构壁垒。截至 2021 年，公司的无人驾驶大脑已成功迭代 3 代产品，可以实现智慧城市中丰富场景、多种车辆的前装量产及落地应用。 无人驾驶行业空间大，无人驾驶行业空间大，参与玩家在服务场景上以散点发力为主参与玩家在服务场景上以散点发力为主。目前可供自动驾驶产品落地的场景主要可大致分为：1）城市开放场景；2）高速场景；3）封闭场景。其中城市场景包括了 Robotaxi、环卫服务、城配物流以及最后一公里配送；高速场景即干线运输；封闭场

5、景主要包括了港口、矿区。根据蔚来资本测算，自动驾驶市场空间超万亿，其中长途物流自动驾驶的潜在空间约为 7000 亿元，是所有场景中空间最大的市场。Robotaxi、同城物流等场景同样具有数千亿级别的市场空间。港口物流、市政环卫、矿内物流等市场空间相对较小，但此类场景落地难度相对较低，能够更早地实现全无人运营，客户的付费意愿较高。 智行者智行者致力于致力于打通底层技术和场景解耦，商业化落地领先。打通底层技术和场景解耦，商业化落地领先。智行者专注于自动驾驶技术的打磨，不参与场景运维服务；致力于自动驾驶算法与场景解耦，打造能够适配多个场景的自动驾驶底层解决方案， 构建无人驾驶大脑， 赋能各类客户实现

6、无人化商业运营。智行者无人驾驶大脑产品已经在环卫、物流、Robotaxi、RoboBus 等诸多场景实现落地： 公司已在 100 多个城市投放园区环卫场景产品，累计清扫面积达数亿平方米；与北汽、长安等主机厂开展 Robotaxi 合作，并与T3 出行一同试点“自动驾驶+正常驾驶”的 Robotaxi 落地模式；公司还赋能了特种车场景，已经实现交付。智行者致力于扩大产品服务边界，以更低的成本、更快的速度获取更加丰富场景的数据； 未来还计划推动产品在乘用车领域的前装量产，有望于 2024 年落地。公司将依托技术迭代与场景落地，打造无人驾驶智慧生活圈。 风险因素：风险因素： 智能驾驶新技术的推广速度