【华源证券】中远海控（601919）-2024年报点评-250325（3页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告交通运输交通运输|航运港口航运港口非金融非金融|公司点评报告公司点评报告hyzqdatemark投资评级投资评级：增持增持（维持）（维持）证券分析师证券分析师孙延SAC：S曾智星SAC：S王惠武SAC：S联系人联系人张付哲市场表现：市场表现：基本数据基本数据20252025 年年 0303 月月 2424 日日收盘价（元）14.60一 年 内 最 高/最 低（元）17.58/10.07总市值（百万元）233,040.62流通市值（百万元）233,040.62总股本（百万股）15,961.

2、69资产负债率（%）42.70每股净资产（元/股）14.70资料来源：聚源数据中远海控中远海控(601919.SH)(601919.SH)2024 年报点评投资要点：投资要点：盈利预测与估值（人民币）盈利预测与估值（人民币）20232023202420242025E2025E2026E2026E2027E2027E营业收入（百万元）175,448233,859189,223181,179192,509同比增长率（%）-55.14%33.29%-19.09%-4.25%6.25%归母净利润（百万元）23,86049,10026,70221,32321,725同比增长率（%）-78.23%105.

3、78%-45.62%-20.14%1.89%每股收益（元/股）1.493.081.671.341.36ROE（%）12.17%20.92%10.77%8.24%8.06%市盈率（P/E）9.774.758.7310.9310.73资料来源：公司公告，华源证券研究所预测2 20 02 25 5 年年 0 03 3 月月 2 25 5 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 3页源引金融活水 润泽中华大地附录：财务预测摘要附录：财务预测摘要资产负债表（百万元）资产负债表（百万元）利润表（百万元）利润表（百万元）会计年度会计年度20242

4、0242025E2025E2026E2026E2027E2027E会计年度会计年度202420242025E2025E2026E2026E2027E2027E货币资金185,063186,744191,079202,196营业收入营业收入233,859233,859189,223189,223181,179181,179192,509192,509应收票据及账款9,1486,8176,5276,935营业成本营业成本164,774164,774151,850151,850151,839151,839161,384161,384预付账款1,2921,2461,1931,267税金及附加1,401

5、1,1631,1131,183其他应收款2,9162,2722,1752,311销售费用971786752799存货6,3325,8385,8376,204管理费用8,5466,9156,6217,035其他流动资产1,3661,3141,2611,336研发费用1,021826791840流动资产总计流动资产总计206,117206,117204,230204,230208,073208,073220,250220,250财务费用-3,733-2,315-2,467-2,733长期股权投资72,50179,24885,99492,741资产减值损失-14-10-9-10固定资产165,868

6、166,896170,411176,299信用减值损失-68575458在建工程26,02831,52130,01425,507其他经营损益0000无形资产7,3777,1217,0957,289投资收益4,8004,8524,8524,852长期待摊费用544563570565公允价值变动损益17000其他非流动资产19,03719,49519,96620,187资产处置收益146178155161非流动资产合计非流动资产合计291,355291,355304,844304,844314,051314,051322,588322,588其他收益1,2361,8482,0321,705资产总计