【开源证券】鸿智科技（870726）-北交所信息更新：厨房小家电更深层次融入物联网，2024年营收同比增长15%-250316（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 鸿智科技鸿智科技（870726.BJ）2025 年 03 月 16 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/3/14 当前股价(元)30.25 一年最高最低(元)37.18/9.38 总市值(亿元)18.31 流通市值(亿元)16.61 总股本(亿股)0.61 流通股本(亿股)0.55 近 3 个月换手率(%)397.16 探索智能家电新型出海模式，2024Q1-3 营收+15%北交所信息更新-2024.10.27 跨境电商与需求恢复拉动外销，2024H1 营收+13%北交所信息更新-2024.9

2、.4 厨房小家电更深层次融入物联网厨房小家电更深层次融入物联网，2024年年营收营收同比增长同比增长15%北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2024 年快报年快报营收营收 4.80 亿亿元元，同比，同比增增 15%；归母净利润归母净利润 3549 万元万元 公司发布 2024 年业绩快报，实现营业收入 4.80 亿元，同比增长 14.77%；归母净利润 3548.95 万元，同比下滑 2.94%。公司加大研发与市场开拓等投入，实施员工持股计划等对利润端形成一定影响。我们维持 2024-2026 年盈利预测，预计归母净利润为

3、0.35/0.41/0.49 亿元，对应 EPS 为 0.58/0.68/0.82 元/股，对应当前股价 PE 为 51.9/44.3/37.0 倍，看好境外需求恢复带来业绩潜力，维持“增持”评级。优化营销策略、坚持培育发展自主品牌、加大市场开拓力度、技术创新升级优化营销策略、坚持培育发展自主品牌、加大市场开拓力度、技术创新升级 2024 年，公司坚定执行“国际国内市场并举，两条腿走路”的市场原则，优化营销策略、坚持培育发展自主品牌、加大市场开拓力度、加大研发创新投入、技术创新升级持续推出新品、积极拓展电商业务，带动公司销售业绩稳步增长。公司、实施员工持股计划形成股份支付费用等投入对公司利润形

4、成一定影响。2024年，公司将电饭煲等厨房小家电更深层次融入物联网，以数字化赋能的方式提升了产品的科技附加值，“基于大数据的烹饪菜单获取及更新方法”取得发明专利证书，“基于物联网控制的可拆盖型电饭煲”研发项目成功结题，已实现量产。我国对我国对新兴市场出口增长显著新兴市场出口增长显著，环境家电和厨房小家电维持量额齐增环境家电和厨房小家电维持量额齐增趋势趋势 从全球区域市场出口表现来看，我国对拉美、中东、东盟等新兴市场出口增长显著，对欧美、亚洲（特别是日韩两国）和大洋洲等传统市场出口有所回暖。2024年，我国家电产品（白电）累计出口 1286.4 亿美元，同比增长 14.8%，连续四年超过千亿美元

5、；各大家电品类及零件出口呈量额齐升的良好态势：空调、冰箱冷柜和洗衣机等大家电产品，以及大多数厨卫家电和环境家电产品全年累计出口规模均为近四年峰值水平。2024 年，大家电出口额 322 亿美元（同比+20.6%），出口量 2.04 亿台（同比+22.1%）；生活家电和个人护理产品在出口量额都保持较高增速；环境家电和厨房小家电也维持量额齐增态势，出口额增速低于出口量增速；家电零件全年累计出口额 179 亿美元，同比增长 14.6%。风险提示：风险提示：行业竞争加剧风险、汇率波动风险、产品研发创新风险。财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2022A 2023A 2024E 2025E

6、2026E 营业收入(百万元)442 418 480 570 649 YOY(%)4.0-5.5 14.7 18.8 13.8 归母净利润(百万元)34 37 35 41 49 YOY(%)54.1 6.1-3.4 17.0 19.8 毛利率(%)18.1 20.1 18.0 18.1 18.4 净利率(%)7.8 8.7 7.4 7.2 7.6 ROE(%)28.7 14.7 13.0 14.1 15.2 EPS(摊薄/元)0.57 0.60 0.58 0.68 0.82 P/E(倍)53.1 50.1 51.9 44.3 37.0 P/B(倍)15.3 7.5 6.9 6.3 5.7 数据