【东莞证券】消费者服务行业双周报：端午假期出游客单价提升-250613（10页）.pdf

1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。消费者服务消费者服务行业行业 标配（维持）消费消费者者服务服务行业行业双双周报（周报（2022025 5/5 5/3030-2022025 5/6 6/1212）端午假期出游客单价提升 2025 年 6 月 13 日 分析师：邓升亮 SAC 执业证书编号：S0340523050001 电话：0769-22119410 邮箱： 消费者服务消费者服务（中信中信）指数指数走势走势 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关报告相关报告 投资要点：投资要点：

2、行情回顾：行情回顾：2025年5月30日-2025年6月12日，中信消费者服务行业指数整体上涨2.02%，跑赢同期沪深300指数约1.15个百分点。细分板块中，旅游、教育板块回升，酒店、综合服务板块回调。行业取得正收益的上市公司有38家，涨幅前五分别是ST联合、曲江文旅、金陵饭店、长白山、天目湖，取得负收益的有14家，其中跌幅前五的上市公司分别是同庆楼、首旅酒店、学大教育、科锐国际、祥源文旅。截至2025年6月12日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约30.9217倍，环比提升。行业重点新闻行业重点新闻公告公告：（1）端午节假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%；国

3、内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9%。（2）众信旅游发布2025年暑期出游趋势报告，暑期出游人数较去年同期增长70%，暑期GMV较去年同期增长80%左右。（3）苏超火爆带动江苏景区预订暴涨超300%。（4）海昌海洋公园拟引入祥源控股为新的控股股东。行业观点：行业观点：端午假期国内出游数据增长放缓，原因一是假期期间国内受到大面积降雨影响，二是出游需求集中在五一释放，三天短假长途出游占比较低。我们认为，即将到来的暑期旅游旺季有望扭转端午假期以来旅游的平淡表现，众信旅游发布的2025年暑期出游趋势报告显示，2025年暑期旅游市场呈现出“亲子主导、深度体验、结构性升级”三大核心特征。众信旅游

4、零售数据显示，暑期出游人数较去年同期增长70%，暑期GMV较去年同期增长80%左右，2025年暑期旅游市场有望成为最“火”暑期，同时各地文旅发展政策有望加码，或带动旅游景区及餐饮酒店等出行类板块预期改善，关注下半年经济波动倒逼政策预期提振会展、人力资源和教育等顺周期板块。个股方面可关注：锦江酒店（600754）、长白山（603099）、峨眉山A（000888）、祥源文旅（600576）、九华旅游（603199）、众信旅游（002707）、宋城演艺（300144）；顺周期可关注外服控股（600662）、凯文教育（002659）。风险提示：风险提示：（1）自然灾害阻断出行；（2）行业政策放松及帮扶

5、不及预期等；（3）居民旅游消费意愿变化；（4）入出境游复苏不及预期等。行业周报行业周报 行业研究行业研究 证券研究报告证券研究报告 消费者服务行业双周报（2025/5/30-2025/6/12）2 2 请务必阅读末页声明。目目 录录 1.行情回顾.3 1.1 消费者服务指数回升.3 1.2 细分板块走势分化.3 1.3 行业个股多数上涨.4 1.4 估值环比提升.5 2.行业重要新闻.6 3.上市公司重要公告.7 4.周观点.8 5.风险提示.9 插图目录插图目录 图 1：2025 年 5 月 30 日-2025 年 6 月 12 日中信一级行业涨幅（%）.3 图 2：2025 年 5 月 3

6、0 日-2025 年 6 月 12 日中信消费者服务行业子行业涨幅（%）.4 图 3：2025 年 5 月 30 日-2025 年 6 月 12 日个股涨幅榜（%）.4 图 4：2025 年 5 月 30 日-2025 年 6 月 12 日个股跌幅榜（%）.4 图 5：近五年中信消费者服务行业估值（倍，截至 2025 年 6 月 12 日）.5 图 6：旅游休闲行业近一年 PE 估值（TTM，剔除负值，倍）.5 图 7：酒店餐饮行业近一年 PE 估值（TTM，剔除负值，倍）.5 图 8：教育行业近一年 PE 估值（TTM，剔除负值，倍）.5 图 9：综合服务行业近一年 PE 估值（TTM，剔除