【国盛证券】电力设备行业周报：反内卷促光伏供给侧改革，荣耀推出行业最高负极硅含量旗舰新机-250706（13页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 反内卷促光伏供给侧改革，荣耀反内卷促光伏供给侧改革，荣耀推出行业最高推出行业最高负极硅含量负极硅含量旗舰新机旗舰新机 光光伏：伏：破除破除内卷式内卷式竞争，关注光伏供给侧改革机会竞争，关注光伏供给侧改革机会。6 月 29 日，人民日报推出金社平文章在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展指出，“要深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和内卷式竞争。”7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议表示要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7

2、 月 3 日，工信部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议，并表示要巩固提升优势，治理光伏行业低价无序竞争，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。光伏行业积极响应供给侧改革，根据索比光伏网报道，光伏玻璃厂计划 7 月开始集体减产 30%以响应“反内卷”号召，预计后续多晶硅料价格也有望反弹上行。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料、玻璃和石英砂，核心关注协协鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特等。2）新

3、技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。风电风电&电网：电网：风电需求持续放量，核准、中标量持续高增风电需求持续放量，核准、中标量持续高增。蒙西至京津冀、藏东南蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳两条特高压核准至粤港澳两条特高压核准。风电中标：据风芒能源数据，2025 年上半年我国 11 家整机商共计中标 526 个项目，规模总计约 94GW（不含自建、框采项目），与去年同期 70.84GW 相比，增长 32.7%。风电核准：根据风芒能源数据，截至 6 月 30日，2025 年 27 个省市核准共批复了 549 个风电项目，容量共计 67.

4、53GW，同比+8%。2025 年 6 月 23 日，国家发改委核准藏东南至粤港澳大湾区800 千伏特高压直流输电工程；6 月 26 日，蒙西至京津冀800 千伏直流输电工程取得国家发展和改革委员会的核准批复，特高压推进有望加速。氢能：氢能：全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批。据全球氢能，7 月 4 日，内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段于近日正式获批。据介绍，这是国内首条跨省长距离、大规模绿氢管道项目，是推动绿氢规模化输送、探索氢能“制储输用”一体化商业运营模式的国家级试验示范项目，也是内蒙古绿氢输送管网先期实施的重点绿氢外送项目，由中石化

5、新星（内蒙古）西氢东送新能源有限公司投资建设。项目建成后，将有效降低绿氢运输成本，进一步促进绿氢消纳，助力内蒙古氢能“制储输用”全产业链建设，对推动内蒙古能源结构转型、实现“双碳”目标、促进地区经济绿色发展具有重要意义。建议关注优质设备厂商双良节双良节能、华电重工、能、华电重工、昇辉科技、华光环能辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰开山股份、冰轮环境、雪人股份轮环境、雪人股份。储能：储能：2025 年年 6 月月 W3 储能系统项目投标价为储能系统项目投标价为 0.592 元元/Wh。均价：6 月 W3EPC投标报价区间为 0.568 元/Wh-1.574 元/Wh，储能系

6、统投标报价为 0.592 元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阳光电源、海博思海博思创、创、上能电气、科华数据、三晖电气上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升东方日升。锂电池锂电池：荣耀发布荣耀发布 Magic V5 旗舰折叠机，负极含硅量达行业最高的旗舰折叠机，负极含硅量达行业最高的 25%。本周，荣耀手机举行 AI 终端生态发布会，推出新一代旗舰折叠机 Magic V5，其厚度为 8.8mm，重量为 217g。厚度和重量为全球第一。此外，该款折叠机搭载了青海湖刀片电池，其中硅含量达到了消费电子领域的最高水平 25%，电池容量达6100mAh，能量密度