【中银证券】电力设备与新能源行业7月第1周周报：光伏供给侧改革持续推进-250706（14页）.pdf

1、 电力设备电力设备|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 7 月月 6 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业 6 月第月第 4 周周报周周报20250629 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 电力设备电力设备 证券分析师：武佳雄证券分析师：武佳雄 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬证券分析师：李扬 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业7月月第第 1 周周报周

2、周报 光伏供给侧改革持续推进 新能源汽车方面，新能源汽车方面，乘联分会乘联分会预估预估6月全国新能源乘用车厂商批发销量月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万万辆，同比增长辆，同比增长 29%，下半年下半年随着随着新能源新能源新车型不断推出，新能源汽车产品新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，力不断增强，2025 年国内新能源汽车年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，固态电池求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确产业化趋势明确，后续关注固态电池相关后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展材料和设备企业验证进展。光

3、伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主线明确；需求侧，我国线明确；需求侧，我国 5 月光伏装机高达月光伏装机高达 92.92GW，装机同比增长，装机同比增长 388%，可能一定程度上压制可能一定程度上压制 25H2 光伏装机需求，密切关注供给变化情况，光伏板光伏装机需求，密切关注供给变化情况

4、，光伏板块重点关注供给侧强催化的硅料环节和块重点关注供给侧强催化的硅料环节和 BC、贱金属新技术方向、贱金属新技术方向。氢能方面，氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催化不断，化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市强于大市评级。评级。本周板块行情：本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 1

5、.99%，其中光伏板块上涨 6.80%，锂电池指数上涨 3.84%，核电板块上涨 2.04%，风电板块上涨0.71%，新能源汽车指数上涨 0.16%，工控自动化下跌 0.67%，发电设备下跌 0.94%。本周行业重点信息：本周行业重点信息：新能源车：新能源车：6 月交付量：比亚迪 38.36 万辆，同比增长 11.98%；零跑 4.80 万辆，同比增长 138%；问界 4.47 万辆，同比增长53%；理想 3.63 万辆，同比下降 24%；小鹏 3.46 万辆，同比增长 224%；蔚来 2.49 万辆，同比增长 18%；小米超 2.5 万辆。乘联分会：预估 6 月全国新能源乘用车批发销量 12

6、6 万辆，同比增长 29%。特斯拉 Q2 交付量为 38.41 万辆，同比下降 13.5%；产量 41.02 万辆，环比增长 13.1%。光伏风电：光伏风电：中央财经委员会第六次会议：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露。氢能：氢能：国内首条跨省长距离、大规模绿氢管道项目内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段正式获批。核核电电：中油资本拟与控股股东共同向参股公司中国石油集团昆仑资本有限公司增资 32.75 亿元，用于投资可控核聚变项目。四川省政府办公