【东兴证券】石油石化行业：6月油价环比大幅上涨，美国成品车用汽油和石油产品供应量环比上升-250620（10页）.pdf

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1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 石油石化石油石化行业：行业：6 6 月油价环比大幅月油价环比大幅上涨，美国成品车用汽油和石油产上涨，美国成品车用汽油和石油产品供应量环比上升品供应量环比上升 2025 年 6 月 20 日 看好/维持 石油石化石油石化 行业报告行业报告 6 月月 Brent、WTI 及及 ESPO 原油价格原油价格环比环比大幅大幅上涨。上涨。截至 6 月 13日，Brent 原油期货结算价和现货价分别为 74.23 美元/桶和 69.36美元/桶，环比上月上涨 11.41%和 6.77%；WTI 原油期货结算价和现

2、货价格分别为 72.98 美元/桶、68.04 美元/桶，环比上月分别涨14.63%、9.83%；ESPO 原油现货价格为 67.56 美元/桶，环比上月上涨 10.57%。5 月月 OPEC、国内原油现货价、国内原油现货价环比环比下跌。下跌。5 月，OPEC 原油现货价格为 63.62 美元/桶，环比下跌 7.77%；中国原油现货月度均价（大庆）为 61.80 美元/桶，环比下跌 3.48%，中国原油现货月度均价（南海）为 55.18 美元/桶，环比下跌 3.52%，中国原油现货月度均价（胜利）为 61.80 美元/桶，环比下跌 2.28%。美国炼油厂可运营产能利用率提升美国炼油厂可运营产能

3、利用率提升；成品车用汽油；成品车用汽油和石油产品和石油产品供应供应量量环比上升；环比上升；蒸馏燃料油产品的供应量蒸馏燃料油产品的供应量月环比下降，月环比下降，库存量月环比库存量月环比上升上升。截至 6 月 6 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为94.30%，环比上月上涨 4.10 个百分点。美国周成品车用汽油：供应量为 9170 千桶/天，环比上月上升 376 千桶/天，涨幅为 4.28%；车用汽油库存量为 229804 千桶，月环比上升 5098 千桶，涨幅为2.27%。截至 6 月 6 日，美国石油产品供应量为 19762 千桶/天，环比上月上升 321 千桶/天，涨幅为 1.65%。

4、美国蒸馏燃料油产品：供应量为3376千桶/天，环比上月下降401千桶/天，降幅为10.62%；库存量为 108884 千桶，环比上月上升 5331 千桶，涨幅为 5.15%。美国美国 5 月月原油进原油进出出口口下降下降；中国中国 5 月月原油进口数量原油进口数量下降下降，中国，中国 4 月月出口量出口量显著降低显著降低。5 月，美国原油进口数量均值为 5928.80 千桶/日，环比上月下降 1.81%；出口数量月度均值为 3818.00 千桶/日，环比上月跌 4.63%。5 月，中国原油进口数量为 4660.00 万吨，环比上月下降了 146 万吨，降幅为 3.04%；4 月，中国原油出口数

5、量为 20.06 万吨，环比上月下降了 20.89 万吨，降幅 51.01%。结论：结论：Brent、WTI、ESPO 原油现货价上涨。OPEC、国内原油现货价下跌。美国炼油厂可运营产能利用率上涨；成品车用汽油供应量及库存量上涨；蒸馏燃料油产品的供应量环比上月下降，库存量环比上月上升。美国 5 月原油进出口下降；中国 5 月原油进口数量下降，中国 4 月出口量显著降低。风险提示：风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。未来未来 3 3-6 6 个月行业大事：个月行业大事：无 行业基本行业基本资料资料 占比占比%股票家数 65 1.44%行业市值(亿元)37812.0

6、1 3.86%流通市值(亿元)32867.89 4.17%行业平均市盈率 11.78/行业指数走势图行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：莫文娟分析师：莫文娟 010-66555574 执业证书编号：S1480524070001 -22.8%-13.1%-3.4%6.3%15.9%25.6%6/199/1812/183/196/18石油石化沪深300P2 东兴证券行业报告东兴证券行业报告 石油石化行业：6 月油价环比大幅上涨，美国成品车用汽油和石油产品供应量环比上升 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1.原油价格原油价格 Brent 原油期货结算价、原油期