【金元证券】计算机行业周报：英伟达重返全球市值第一-250608（17页）.pdf

1、 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -1-本周（6.3-6.6 日）计算机行业指数表现强势，行业指数周收盘上涨 2.79%，跑赢沪深 300 指数1.91%，行业指数再现底部反弹趋势。英伟达重返全球市值第一并非偶然，而是多方因素协同作用的结果：出色财报、AI 基础设施需求爆发、国际合作带来的市场扩展以及政策边际改善，使其短中期仍具领先优势。英伟达已经不仅仅是一个硬件厂商，而是 AI 基础设施时代的“Intel+AWS+VMware+台积电”的融合体，已成为这波全球 AI CapEx 投资浪潮中最难于替代的核心，多数

2、国际大行对其未来发展前景看好。维持计算机行业增持的投资评级。英伟达市场表现短期提振了 A 股计算机板块投资信心，但就行业市场数据分析，代表行业趋势的数据绝对值尚低，短期行业市场表现持续性尚有待观察。风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中再度出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。行业重点股票行业重点股票 评级评级 -行业指数相对沪深行业指数相对沪深 300300 表现表现 相关报告相关报告 计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时 2024-10-15 计算机行业四季度投资策略川普回归，国产替代加速推进 2024-11-15 计算机行业一季度投资策略板块

3、调整期关注自主可控投资主题 2025-01-17 计算机行业Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海 2025-02-26 计算机行业二季度投资策略行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人 2025-03-18 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号:S0370524080004 行业点评报告行业点评报告 证券研究报告证券研究报告 计算机行业计算机行业 20202 25 5 年年 6 6 月月 8 8 日日 计算机行业周报计算机行业周报 2 202506080250608 英伟达重返全球市值第一 评级：增持（评级：增持（维持维持）2025 年 6 月 请务必仔细阅读

4、本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -2-目录 一、本周计算机行业表现较为强势.4 二、本周行业重点事件：英伟达重返全球市值第一.5 1、出色财报.7 2、AI 基础设施需求爆发，超级客户“下单狂潮”.8 3、深度绑定此轮 AI 基础设施建设浪潮.10 三、本周计算机行业市场数据及判断.12 1、行业市占率指标本周重回全市场第二.12 2、行业换手率指标再次反弹.13 3、行业流通总市值挑战前期高点.14 4、行业短期内市场机会的综合判断.15 四、行业风险因素分析.15 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声

5、明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -3-图表目录：图表 1：本周（6.3-6.6）计算机行业指数呈现短期强势.4 图表 2：计算机行业成分个股本周涨幅榜：.5 图表 3：2025 年英伟达总市值表现：.6 图表 4：CoreWeave 上市以来市值表现：.6 图表 5：全球上市公司总市值排名：（2025 年 6 月 6 日）.7 图表 6：英伟达 Q1 财报主要亮点：.8 图表 7：近年全球 AI CapEx 预测.9 图表 8：英伟达超级客户的“下单狂潮”.10 图表 9：本周（6.3-6.6）计算机行业市占率重回第二位.12 图表 10：本周（6

6、.3-6.6）行业日均换手率前十（算术平均）.13 图表 11：本周计算机行业流通股换手率尚未回到 4 月初数值.14 图表 12：行业流通股总市值受前高压制.14 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -4-一、本周计算机行业表现一、本周计算机行业表现较为较为强势强势 本周（6.3-6.6）计算机行业指数表现较为强势，行业指数周收盘上涨 2.79%，跑赢沪深 300 指数 1.91%，本周计算机行业指数再度出现底部反弹。图表 1：本周（6.3-6.6）计算机行业指数呈现短期强势 资料来源：Win