【中银证券】银行业周报：存款利率调降稳定息差-250604（17页）.pdf

1、 银行银行|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 6 月月 4 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 银行业周报银行业周报20250520 4 月金融数据点评月金融数据点评20250519 银行业周报银行业周报20250513 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 银行银行 证券分析师：何贯嘉证券分析师：何贯嘉 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040002 银行业周报银行业周报 存款利率调降稳定息差 按申万一级行业分类标准，银行板块本周上涨按申万一级行业分类标准，银行板块本周上涨 0.04

2、%，上周上涨上周上涨 0.61%，银银行板块涨跌幅由高到低排名行板块涨跌幅由高到低排名 18/31，较上周排名，较上周排名下降下降 10 位。位。个股方面个股方面 A 股股 42家家银行银行有有 26 家上涨。拉长时间来看家上涨。拉长时间来看，年初至今银行板块涨幅，年初至今银行板块涨幅 7.70%，在全行在全行业中排名第四，业中排名第四，红利仍然是银行的主线，关注银行股投资价值，建议关注招红利仍然是银行的主线，关注银行股投资价值，建议关注招商银行、农业银行。商银行、农业银行。降息落地，银行存款利率同步调降降息落地，银行存款利率同步调降以稳定息差以稳定息差 5 月 20 日，六家国有大行及招商银

3、行、光大银行率先下调了存款挂牌利率，随后几日，其余股份行以及部分城农商行纷纷下调利率，目前仅郑州银行尚未跟进调降存款利率。本次调降中，五大行活期利率下调 5 bp至 0.05%；定期整存整取 3 个月期、半年期、1 年期、2 年期均下调 15bp，分别为 0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；3 年期和 5 年期均下调 25 bp，分别至 1.25%和 1.30%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调 15 bp。7 天期通知存款利率下调 15 bp 至 0.30%。5 月 7 日央行宣布要“实施好适度宽松的货币政策”，下调政策利率 0.1个百分点，即公开市场 7 天期逆回

4、购操作利率从 1.5%调降至 1.4%，带动本月 LPR 下降 10bp，5 月 20 日央行公布 1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。以工商银行为例，2022 年以来，工商银行活期存款与 1 年期定存利率累计分别下行 25bp 和 80bp，而 1 年期与 5 年期以上 LPR 累计分别下行 80bp 和 115bp，负债端后续或仍有下降可能。本次负债端调降力度略大于资产端，且三、五年期存款利率调降力度更大，有助于银行降低存款成本，保持净息差稳定，改善存款定期化趋势，完成定期存款向权益市场的迁移。风险提示：风险提示：关税影响导致银行息差及资产质量恶化超预期。关

5、税影响导致银行息差及资产质量恶化超预期。2025 年 6 月 4 日 银行业周报 2 目录目录 银行板块和个股表现银行板块和个股表现.4 银行板块.4 银行个股.4 资金价格情况资金价格情况.8 央行投放.8 银行间市场利率.8 票据利率.9 债券市场情况债券市场情况.10 融资总量.10 债券利率.10 同业存单市场回顾同业存单市场回顾.12 一周重要新闻一周重要新闻.13 上市公司公告上市公司公告.14 风险提示风险提示.15 2025 年 6 月 4 日 银行业周报 3 图表目录图表目录 图表图表 1.银行指数相对银行指数相对 Wind 全全 A 涨幅涨幅.4 图表图表 2.A 股各类型

6、银行指数涨幅股各类型银行指数涨幅.4 图表图表 3.A 股各行业一周涨幅股各行业一周涨幅.4 图表图表 4.A 股银行板块一周概况股银行板块一周概况.5 图表图表 5.A 股银行近期表现（国有行）股银行近期表现（国有行）.5 图表图表 6.A 股银行近期表现（股份行）股银行近期表现（股份行）.5 图表图表 7.A 股银行近期表现（城商行）股银行近期表现（城商行）.5 图表图表 8.A 股银行近期表现（农商行）股银行近期表现（农商行）.5 图表图表 9.A 股、股、H 股表现及溢价率股表现及溢价率.6 图表图表 10.A 股银行一周涨跌幅股银行一周涨跌幅.7 图表图表 11.央行公开市场操作央行