【世纪证券】医药生物行业周报（5月第5周）：ASCO国产创新药表现亮眼-250603（9页）.pdf

1、 证券研究报告 Table_Industry 医药生物 ASCO 国产创新药表现亮眼 Table_ReportDate 20252025 年年 0 06 6 月月 0303 日日 Table_ReportType 医药生物医药生物行业周报行业周报（5 5 月第月第 5 5 周）周）Table_AuthorTable_Author 分析师：王俐媛分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱： 研究助理：徐伊琳研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱： 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读文后重要声

2、明及免责条款请务必阅读文后重要声明及免责条款 行业行业观点：观点：1)周度回顾。周度回顾。上周（5 月 26 日-5 月 30 日）医药生物板块收涨 2.21%，跑赢 wind 全 A（-0.02%）和沪深 300（-1.08%）。从板块来看，其他生物制品（4.65%）、化学制剂（4.27%）和医疗研发外包（4.0%）涨幅居前，线下药店（-2.69%）跌幅居前。从个股来看，舒泰神（60.4%）、华森制药（42%）和常山药业（35.9%）涨幅居前，海辰药业（-19.3%）、海森药业（-11.9%）和一心堂（-11.2%）跌幅居前。2)ASCOASCO 国产创新药表现亮眼。国产创新药表现亮眼。5

3、月 30 日-6 月 4 日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会在芝加哥举行。此前我们从数量层面分析了国产创新药，今年 70+项口头汇报，10+项重磅研究，国内创新药对 ASCO 参与度逐年上升。近期详细数据开始披露，双抗、ADC 领域国产创新药都有较多进展，新机制、新靶点层出不穷，早期临床呈现差异化布局。我们看好 ASCO 之后，出海BD 有望加速，从此前的成熟靶点扩散到新机制早期临床。我们推荐关注抗肿瘤药物方向早期差异化方向，长期关注在双抗、ADC 方向深度布局的 biotech 和传统制药公司。3)SummitSummit 发布全球多中心临床研究结果。发布全球多中心临床研究结果。

4、5 月 30 日，康方生物海外合作伙伴 Summit Therapeutics 发布依沃西双抗的首个全球多中心 III 期临床 HARMONi 的研究结果。研究成功达到无进展生存期(PFS)的主要终点，且患者总生存期（OS）具有明显获益趋势，成功在全球人群复现了中国区域研究的趋势。针对针对 EGFREGFR 突突变非小细胞肺癌二线及以上治疗（变非小细胞肺癌二线及以上治疗（2L+EGFRm NSCLC2L+EGFRm NSCLC）仍存在较大未满足治疗需求仍存在较大未满足治疗需求，HARMONi 研究结果有望支持依沃西在二线及以上 EGFR 突变非小细胞肺癌（2L+EGFRm NSCLC）中的应用

5、，Summit 将适时提交该适应症的生物制品许可申请。4)风险提示：风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-1-正文目录正文目录 一、一、市场周度回顾市场周度回顾 .3 3 二、二、行业要闻及重点公司公告行业要闻及重点公司公告 .4 4 2.1 行业重要事件.4 2.2 行业要闻.4 2.3 公司公告.5 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-2-图表目录图表目录 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（

6、%）.3 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%）.3 Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%）.4 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-3-一、一、市场周度回顾市场周度回顾 上周（上周（5月月26日日-5月月30日）日）医药医药生物生物板块板块收收涨涨2.21%，跑跑赢赢wind全全A（-0.02%）和沪深）和沪深300（-1.08%）。从板块来看，其他生物制品（4.65%）、化学制剂（4.27%）和医疗研发外包（4.0%）涨幅居前，线下药店（-2.69%）跌幅居前。从个股来看，舒泰神（60.4%）、华森制药（42%）和常山药