【东吴证券】电子行业跟踪周报：算力周报，谷歌IO大会&Computex黄仁勋演讲，打开AI增长展望新思路-250525（3页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电子 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/3 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业跟踪周报 谷歌谷歌 IO 大会大会&Computex 黄仁勋黄仁勋演讲，打开演讲，打开AI 增长展望新思路增长展望新思路-算力周报算力周报 2025 年年 05 月月 25 日日 证券分析师证券分析师 陈海进陈海进 执业证书：S0600525020001 研究助理研究助理 解承解承堯 执业证书：S0600125020001 行业走势行业走势 相关研究相关研究 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 谷歌谷歌 2025

2、I/O 大会：大会：模型、应用、硬件共振发展，推动云侧算力、端侧模型、应用、硬件共振发展，推动云侧算力、端侧产品需求增长进入正循环产品需求增长进入正循环。谷歌于 5 月 21 日召开了 2025I/O 大会，发布了一系列 AI 相关产品。模型方面，大会主要聚焦 Gemini2.5 系列模型的升级。Gemini2.5Pro是谷歌目前最智能的一款旗舰模型，该模型在语言、推理、代码等方面表现出色，在大模型竞技场 LMArena 排名第一。此外 Gemini2.5Pro 还新增了“DeepThink”深度思考模式，用于处理复杂的数学和编程问题，能够在回答之前考虑多个假设，在 2025 年美国数学奥林匹

3、克竞赛(USAMO)中取得了 40.4%的高分。轻量化版本 Gemini2.5Flash 则以高效能特性降低部署门槛，支持实时交互场景。多模态能力的跃升尤为突出。此外在视觉生成模型方面，Veo3 视频模型首次实现原生音频同步生成，可创作带环境音效、角色对话的影视级内容；Imagen4 图像模型在细节渲染，高分辨率图像上实现了质的突破。应用方面，搜索与交互层同样也迎来根本性变革。谷歌在搜索界面新增“AI 模式”，该功能将支持深度搜索（DeepSearch），从几十个扩展查询提升至上百个，生成更完整、引用更全面的搜索结果；此外还具备多模态能力，通过摄像头识别场景，实时询问问题；AI 购物助手可让用

4、户上传照片后预览穿搭、比价、查找灵感。此外，谷歌将在 Chrome浏览器、搜索以及 Gemini 的 App 中推出智能体模式，智能体可以与浏览器和其他软件进行交互和操作，公司 AI 智能体 Mariner 现在可以同时管理多达 10 个任务，用户只需向其展示一次任务，它就会学习该任务，并将经验用于未来的案例。硬件生态方面，谷歌与三星联手开发的安卓 XR 平台的首款 XR 设备 ProjectMoohan，类似苹果 VisionPro，搭载骁龙 XR2PlusGen2 芯片，无需连接 PC 或其他设备独立运行。与 Xreal 开发的首款安卓 XR 平台的 AR 眼镜 ProjectAura 搭

5、载高通骁龙处理器，支持光学透视，也能提供虚拟透视的沉浸式体验。这两款设备基于与 AI 深度融合的安卓 XR 平台，支持第一人称视角智能辅助和无接触辅助功能，用户可通过自然语言与设备交互，完成信息查询、日程管理、实时导航等操作。Computex2025：NVLink Fusion 构建构建 AI 算力新生态，算力新生态，RTX Pro 加速向加速向企业级企业级长尾长尾市场转型市场转型。在2025年台北Computex大会上，英伟达围绕Blackwell架构GB300系统、NVLink Fusion 开放技术及企业级 RTX Pro 服务器三大核心，全面展示了其 AI 基础设施战略的革新。GB30

6、0 采用全液冷机架，创新性地将 72 个 NVIDIA Blackwell Ultra GPU 和 36 个基于 Arm 的 NVIDIA Grace CPU 整合到一个平台中，并针对测试时间扩展推理进行了深度优化。其所配备的升级版 Blackwell 芯片堪称性能核心，推理性能较前一代提升了 1.5 倍，HBM 内存容量增加了 1.5 倍，这些提升为平台带来了全新的 AI 推理性能。与 Hopper 相比，GB300NVL72 的用户响应速度（每用户 TPS）提升 10 倍，吞吐量（每兆瓦 TPS）提升 5 倍。再搭配Quantum-X800InfiniBand或Spectrum-X以太网等