【开源证券】房地产行业周报：新房成交面积同环比增长，杭州土拍市场火热-250504（13页）.pdf

1、房地产房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 房地产房地产 2025 年 05 月 04 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 政治局会议表态持续巩固房地产市场 稳 定 态 势 行 业 点 评 报 告-2025.4.27 新房成交面积环比增长，持续巩固房地产市场稳定态势行业周报-2025.4.27 二手房成交面积同比增长，进一步释放房地产市场潜力行业周报-2025.4.20 新新房成交面积房成交面积同同环比环比增长增长，杭州土拍市场火热杭州土拍市场火热 行业周报行业周报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）胡耀文（分析师）杜

2、致远（联系人）杜致远（联系人） 证书编号：S0790522010002 证书编号：S0790524070001 证书编号：S0790124070064 核心观点：核心观点：新新房成交面积房成交面积同同环比环比增长增长，杭州土拍市场火热杭州土拍市场火热 本周我们跟踪的 68 城新房成交环比增长，同比增长，20 城二手房成交面积环比下降，同比增长。土地成交面积环比增长，同比下降，溢价率环比增长。国内信用债发行规模环比增长。本周央行披露一季度末个人住房贷款余额 38 万亿，较年初增约 2200 亿，同比多增超 2000 亿。杭州迎来 6 宗涉宅用地出让，总土地面积 402060 m2，总规划建筑面积

3、 573289.6 m2，总起始价 102.76 亿元，最终 4 宗地块溢价成交、2 宗地块底价成交，6 宗地块共揽金 125.76 亿元，整体平均溢价率 22.4%。2025 年前四月销售初步企稳，四月政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，对地产调节政策成效给予肯定，预计后续针对房地产的政策仍将保持积极温和，预计将有更多积极的财政及货币政策出台，助力行业稳健发展。在积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。一季度个人住房贷款同比多增一季度个人住房贷款同比多增，武汉发布九条购房新政武汉发布九

4、条购房新政 中央层面：中央层面：央行：央行：央行副行长邹澜在国新办发布会披露，一季度末个人住房贷款余额 38 万亿，较年初增约 2200 亿，同比多增超 2000 亿。地方层面：地方层面：武汉：武汉：武汉市住房和城市更新局发布关于持续巩固我市房地产市场稳定态势的通知，包含优化青年群体住房贷款服务、优化住房公积金贷款政策、加大“以旧换新”收购力度等九条购房新政。市场端：土地成交面积市场端：土地成交面积同比同比下降下降，杭州土拍市场火热杭州土拍市场火热 销售端：销售端：根据房管局数据，2025 年第 18 周，全国 68 城商品住宅成交面积 216万平米，同比增加 10%，环比增加 1%；从累计数

5、值看，年初至今 68 城成交面积达 4174 万平米，累计同比下降 3%。2025 年第 18 周，全国 20 城二手房成交面积为 163 万平米，同比增速+43%，前值+6%；年初至今累计成交面积 3518 万平米，同比增速+19%，前值+18%。投资端：投资端：2025 年第 18 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2168 万平方米，成交土地规划建筑面积 1981 万平方米，同比下降 9%，成交溢价率为 7.4%。杭州：杭州：杭州迎来 6 宗涉宅用地出让，涉及康桥单元、双浦车辆段、世纪城核心单元、萧山城区市北单元、西站新城单元、开发区单元，总土地面积 402060 m2，总

6、规划建筑面积 573289.6 m2，总起始价 102.76 亿元。最终 4 宗地块溢价成交、2宗地块底价成交，6 宗地块共揽金 125.76 亿元，整体平均溢价率 22.4%。融资端：国内信用债发行规模融资端：国内信用债发行规模环比环比减少减少 2025 年第 18 周，信用债发行 20.5 亿元，环比减少 82%，平均加权利率 2.57%，环比增加 7BP。信用债累计发行规模 1358.1 亿元，同比减少 23%。风险风险提示：提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。-24%-12%0%12%24%36%48%2024-052024-092025-01房地产沪深300相关研究报告相关