【国新证券股份】有色金属：工信部开展工业节能降碳诊断，产业绿色低碳发展趋势明确-250418（3页）.pdf

1、 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部市场研究部 2025 年年 4 月月 18 日日 中性中性 事件事件 2025 年 4 月，工业和信息化部发布关于组织开展 2025 年度工业节能降碳诊断服务工作的通知，明确对钢铁、电解铝、多晶硅、锂电池等高耗能行业及数据中心、通信基站等信息基础设施开展公益性节能降碳诊断服务。政策内容政策内容 诊断范围：诊断范围：覆盖电解铝、多晶硅等重点行业，重点挖掘生产工艺、用能结构、碳管理体系的短板，提出技术改造方案。时间节点：时间节点：各省需于 4 月 30 日前提交工作计划，11 月底前完成诊断服务，12 月中旬报送总

2、结报告。服务模式：服务模式：通过公开招标选定专业机构，免费为企业提供诊断服务，鼓励结合产品碳足迹核算标准开展全生命周期碳排放分析。政策背景与行业痛点政策背景与行业痛点“双碳”目标倒逼行业升级：“双碳”目标倒逼行业升级：电解铝行业碳排放占全国比重较高，能耗位居工业领域前列。此次诊断服务是落实国家节能降碳专项行动的具体措施，旨在加速淘汰落后产能并推动低碳技术应用。企业端压力与机遇并存：企业端压力与机遇并存：当前部分电解铝产能能效低于基准水平，诊断服务将加速行业出清；同时，技改需求为设备供应商及技术服务商带来增量市场。对有色金属产业链的影响对有色金属产业链的影响 上游资源与冶炼环节：上游资源与冶炼环

3、节：高能耗的氧化铝生产是重点诊断对象，推动企业向低碳工艺转型，具备自备电厂或清洁能源布局的企业成本优势凸显。电解铝行业将强化对电流效率、吨铝电耗的监控，利好采用高效稳定铝电解技术的龙头企业。再生金属与循环经济：再生金属与循环经济：政策明确再生铝占比目标，诊断服务或推动废铝回收体系标准化，提升再生铝企业盈利空间。下游加工与新材料：下游加工与新材料：多晶硅、锂电池行业诊断聚焦能耗优化，推动高附加值产品技术迭代，具备一体化能力的厂商受益。投资投资建议建议 短期把握诊断服务带动的设备采购周期，长期布局清洁能源与再生金短期把握诊断服务带动的设备采购周期，长期布局清洁能源与再生金属赛道。属赛道。短期催化：

4、短期催化：诊断服务启动后，节能设备、碳管理软件需求激增，关注细分赛道龙头。行业研究行业研究 工信部开展工业节能降碳诊断工信部开展工业节能降碳诊断，产业绿色低碳发展趋势明确，产业绿色低碳发展趋势明确 市场表现截至市场表现截至 2025.4.18 资料来源：Wind，国新证券整理 分析师：葛寿净 登记编码：S1490522060001 电话：010-85556172 邮箱： 证券研究报告证券研究报告 -21.00%-16.00%-11.00%-6.00%-1.00%4.00%9.00%14.00%19.00%2024-03-292024-06-132024-08-202024-11-052025-

5、01-132025-03-28有色金属指数沪深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 长期主线：长期主线：清洁能源占比提升利好布局水电铝、光伏配套的企业。政策加速高成本产能退出，资源自给率高、技术领先的头部企业市占率有望扩大。重点关注标的：重点关注标的：节能降碳技术服务商，布局流程优化、余热回收技术的企业。高能效电解铝龙头，具备一体化布局或清洁能源优势的企业。再生金属与新材料，深耕再生铝、工业硅及多晶硅赛道的企业。风险提示风险提示 1、宏观经济波动；2、技术替代不及预期；3、环保政策变化。行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果

6、，并请务必阅读文后的免责声明 2 投资评投资评级定义级定义 公司评级公司评级 行业评级行业评级 强烈推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上 看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上 推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到 15%中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平 中性 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到 5%内 看淡 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%以上 卖出 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上