【江海证券】电子行业：摩尔定律放缓增加散热需求，石墨烯散热有望成为更优解-250331（3页）.pdf

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1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 3 月月 31 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部分析师：张婧分析师：张婧执业证书编号：执业证书编号：S1410525010001联系人：刘瑜联系人：刘瑜执业证书编号：执业证书编号：S1410123110011行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3

2、 个月12 个月相对收益-7.41.4926.44绝对收益-8.74-0.6137.12数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 3 月 28 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-电子行业：闪迪宣布 NAND 提价，多重因素推动存储行业景气度向上 2025.03.122.江海证券-行业点评报告-电子行业：2024 年国内外手机出货量同比增长，关注产业链相关公司 2025.02.183.江海证券-行业点评报告-电子行业：DeepSeek 持续火爆，开源降低推理模型部署门槛 2025.02.07电子行业摩尔定律放缓增加散热需求摩尔定律放缓增加散热需求，石

3、墨烯散石墨烯散热有望成为更优解热有望成为更优解事件：事件：上海微系统所在石墨烯基芯片散热领域取得进展。上海微系统所在石墨烯基芯片散热领域取得进展。2025 年 2 月 28 日，上海微系统所近期在高载热石墨烯膜结构调控和制备领域取得重要研究进展，相关成果发表于Advanced Science和Carbon。石墨烯导热垫与石墨烯散热片近期已在多款产品中应用。石墨烯导热垫与石墨烯散热片近期已在多款产品中应用。近期，暴力熊推出GB202 核心适用 KryoSheet 石墨烯导热垫；创见（Transcend）与宇瞻（Apacer）推出的 M.2 SSD 中均配备了石墨烯散热片。投资要点：投资要点：上海

4、微系统所在石墨烯基芯片散热领域取得进展。上海微系统所在石墨烯基芯片散热领域取得进展。2025 年 2 月 28 日，上海微系统所近期在高载热石墨烯膜结构调控和制备领域取得重要研究进展，相关成果发表于Advanced Science和Carbon。上海微系统所成功制备出厚度超 110 微米、热导率高达 1781WmK的石墨烯膜，较传统方法性能提升 16.2%并在降低芯片热点温度方面表现出极大潜力，有效解决了石墨烯膜在厚度增加时热导率急剧下降的难题，为高功率密度电子设备热管理提供了新方案。上海微系统还提出载热量是评估石墨烯膜综合散热性能的指标参数，更适用于石墨烯膜在高功率密度电子器件实际散热应用中

5、的评价。多厂商推出芯片级石墨烯导热垫。多厂商推出芯片级石墨烯导热垫。Thermal Grizzly 暴力熊当地时间 1 月 31 日宣布面向英伟达 GeForce RTX 5090 显卡所用 GB202 GPU 核心推出尺寸适配的 KryoSheet 石墨烯导热垫套装，售价为 22.9 欧元。传统的硅脂基导热膏在长时间应用中存在 Pump-Out 挤出效应，而石墨烯导热垫则不存在这一问题，同时导热效能也更为优异。此前国内机电厂商鑫谷也推出了一款石墨烯导热垫片，用于 CPU 表面散热器压紧即可完成安装，导热系数宣称能达到 130WmK，性能宣称超过多数液态金属。多厂商在多厂商在 M.2 SSD

6、中应用石墨烯散热片中应用石墨烯散热片。2025 年 2 月 19 日，创见（Transcend）宣布推出 MTE255S M.2 SSD，其最大顺序读取速度为 7400 MB/s，最大顺序写入速度为 6500 MB/s，采取了石墨烯散热片提供散热。此前宇瞻（Apacer）推出 PE4430-R M.2 PCIe Gen4 x4 SSD 中也采取了石墨烯散热片技术，并且厚度仅为 0.17mm，适用于各类轻薄移动设备。投资建议投资建议：上海微系统所近期在高载热石墨烯膜结构调控和制备领域取得重要研究进展，相关成果发表于Advanced Science和Carbon。并且产业中，石墨烯导热垫与石墨烯散