【上海证券】电子行业周报：大基金二期入股上海精测，智能眼镜迎来更多新进展-250331（2页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 大基金二期入股上海精测，大基金二期入股上海精测，智能智能眼镜迎眼镜迎来来更多更多新进展新进展 电子行业周报（电子行业周报（2025.3.24-2025.3.28）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 市场行情回顾市场行情回顾 过去一周（03.24-03.28），SW电子指数下跌 2.07%，板块整体跑输沪深 300 指数 2.08 个百分点，从六大子板块来看，电子化学品、消费电子、半导体、光学光电子、元件、其他电子涨跌幅分别为2.43%、-1.36%、-1.93%、-3.17%、-3.37%、

2、-4.46%。核心观点核心观点 上海精测已获得上海精测已获得大基金一期、二期联合注资。大基金一期、二期联合注资。据 SEMI 产业投资平台报道，近日，上海精测半导体技术有限公司发生工商变更，新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、上海精璇管理咨询合伙企业（有限合伙）、上海精昕管理咨询合伙企业（有限合伙）为股东，同时注册资本由约 13.7亿人民币增至约 20.7亿人民币。上海精测成立于2018 年 7 月，产品包括薄膜厚度量测、关键尺寸量测、有图形晶圆检测等设备。目前，上海精测已获得国家集成电路产业投资基金（大基金）一期、二期联合注资，合计持股比例超过 9.6%，凸显其在国内半导体设备产业

3、链中的战略地位。本周本周智能智能眼镜眼镜迎来更多新进展。迎来更多新进展。1）小米小米 MIJIA 智能音频智能音频眼镜眼镜 2：据 MicroDisplay 报道，3 月 24 日小米 MIJIA 智能音频眼镜 2 正式亮相，建议零售价 1199 元、众筹价 999元。据介绍，小米MIJIA智能音频眼镜2镜腿架构得到优化，尺寸“大幅度减小”，最细处仅 5mm。眼镜前脚采用 Unibody 一体式设计，宣称镜腿最细处减少 26%、最宽处减少 30%。并且，该产品采用轻量化设计，重量约 27.6g，其铰链也得到升级，宣称 15000 次弯折后仍能提供良好弹性。2）三星三星 AR Haean：据 M

4、icroDisplay 报道，三星将于 7 月 Unpacked活动发布 AR 智能眼镜 Haean（项目代号），该设备采用 Android 系统，搭载双芯片架构与轻量化设计，目前曝光的硬件方案显示其定位为消费级 AR 产品。影像系统方面，主摄搭载的索尼 IMX681传感器经定制化改造，除基础的 12MP 成像外，重点优化了动态对焦速度与多光源环境适应性。结构设计特性方面，整机重量控制在 150 克，镜腿采用可调节铰链结构。电池容量为 155mAh，具体续航表现需结合双芯片的功耗调度策略评估。量产信息方面，三星规划首批量产 50 万台，生产流程引入半导体技术，重点提升光学模组装配精度。3）vi

5、vo Vision：在近日召开的博鳌亚洲论坛上，vivo首次对外展示了其首款混合现实（MR）头显设备 vivo Vision，并宣布该产品计划于2025 年中期正式推向市场。从外观来看，vivo Vision 采用 VST（Video See-Through）技术路线，即通过摄像头捕捉外界画面并实时渲染虚拟内容，为用户打造虚实融合的沉浸体验。尽管消费级 MR 市场仍处于探索期，但 vivo 选择以“技术基建先行”的策略卡位赛道。投资建议投资建议 维持电子行业“增持”评级，维持电子行业“增持”评级，我们认为电子半导体 2025 年有望迎来全面复苏，同时，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期

6、和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注华为供货商汇创达。风险提示风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。Table_Industry 行业行业:电子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:王红兵王红兵 SAC 编号编号:S0870523060002 分析师