【华龙证券】通信行业周报：AI及卫星互联网快速发展，关注相关产业链投资机会-250324（8页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款通信通信报告日期：报告日期：2025 年年 03 月月 24 日日AI 及卫星互联网快速发展，关注相关产业链投资机会及卫星互联网快速发展，关注相关产业链投资机会通信通信行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：相关阅读相关阅读政府工作报告发布，关注 5G/6G 及商业航天相关投资机会通信行业周报2025.03.10政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会通信行业专题研究点评2025.03.07科技大厂加大 AI 投

2、入，关注相关产业链投资机会通信行业周报 2025.02.24摘要：摘要：周要闻：周要闻：（1）在 5G 整体投资下降的背景下，中国移动积极推进技术进步，在 5G-A 方面继续加大投入力度，预期将要达到 98 亿元。公司还积极开展低空覆盖网规模试点，初步计划在深圳、杭州等 10 个重点城市开展低空覆盖的规模试点，覆盖范围将达数千平方公里。（2）当地时间 3 月 18 日，英伟达 CEO 黄仁勋在 GTC 2025 发表演讲。他指出 AI 正迈向物理 AI 时代，发展远超预期。会上发布Blackwell 架构新一代芯片，介绍后续产品规划，称推理市场潜力大，还推出新技术提升推理效率。机器人领域，开源

3、人形机器人模型 Isaac GR00T N1，并与谷歌、迪士尼合作开发 Newton 平台。此外，提及量子计算进展，以及与通用汽车、思科、T-Mobile 分别在自动驾驶和 6G 网络方面的合作。（3）工业和信息化部近日印发卫星网络国内协调管理办法（暂行）。办法首次系统性规范卫星网络国内协调机制，明确干扰处置、流程优化等核心细则。这一政策有望大幅降低卫星网络建设中的协调成本，加速低轨星座组网和商业化应用落地。周观点：周观点：英伟达 CEO 黄仁勋在 GTC 2025 大会上的演讲提到 AI 正迈向物理 AI 时代，关注相关产业链机会。此外，工信部印发卫星网络国内协调管理办法（暂行），有望大幅降

4、低卫星网络建设中的协调成本，加速低轨星座组网和商业化应用落地。维持行业“推荐”评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（中国移动（600941.SH）、中国联通、中国联通(600050.SH)、中国电信中国电信(601728.SH);（2）关注国内外对光模块的需求变化，尤其是国内大模型快速发展情况下带动的光模块需求增长：中际旭创中际旭创（300308.SZ）、天孚天孚通信（通信（300394.SZ）、光迅科技（、光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（、移远通信（603236.S

5、H）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫通（中国卫通（601698.SH）、华、华测导航（测导航（300627.SZ）。证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款风险提示风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/03/21EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2

6、026E600941.SH中国移动106.656.166.436.797.1617.316.615.714.9未评级601728.SH中国电信7.520.330.360.390.4122.621.019.518.2未评级600050.SH中国联通5.700.260.280.320.3522.220.117.816.2未评级000063.SZ中兴通讯35.111.951.762.372.6618.019.914.813.2增持000938.SZ紫光股份27.530.740.811.031.2337.433.926.722.4未评级603236.SH移远通信83.850.342.022.793.5