【华鑫证券】新能源汽车行业周报：调整带来买入良机，聚焦核心阿尔法-250323（33页）.pdf

1、新能源汽车行业周报新能源汽车行业周报调整带来买入良机，聚焦核心阿尔法调整带来买入良机，聚焦核心阿尔法证券研究报告投资评级：（）报告日期：推荐维持2025年03月23日分析师：黎江涛分析师：黎江涛SAC编号：S1050521120002行业周报2 2投 资 要 点投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明继续看好板块机会。继续看好板块机会。根据中汽协数据，2025年2月，新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%。1-2月，新能源汽车产销累计完成190.3万辆和183.5万辆，同比均增长52%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端

2、反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，继续看好产业链优质公司。行业评级及投资策略：行业评级及投资策略：政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好固态电池、电池材料品种、液冷、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐推荐”评级。1）主材：尚太科技尚太科技、湖南裕能湖南裕能等；2）新方向：机器人（浙江荣泰浙江荣泰、强瑞技术强瑞技术）

3、、液冷散热（申菱环境申菱环境、飞荣达飞荣达、英维克英维克、捷邦科技捷邦科技）、消费电池（豪鹏科技豪鹏科技）、固态电池固态电池、复合集流体。3 3投 资 要 点投 资 要 点行情复盘：行情复盘：1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为-1.28%、-3.26%、+0.34%、-1.11%、-2.84%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周金冠股份、尚太科技、振华新材、星光股份、东方精工涨幅靠前，分别上涨9.8%、6.0%、5.7%、5.4%、5.4%，本周金杨股份、厦钨新能、天奈科技、长虹能源、天宏锂电表现靠后，分别下跌-10.3%、-10.4%

4、、-12.5%、-13.0%、-17.2%。行业动态：行业动态：1）产业链价格：本周锂价方面，碳酸锂报价7.42万元/吨，较上周下跌0.8%；氢氧化锂报价6.98万元/吨，较上周下跌0.1%；LME镍报价1.59万美元/吨，较上周下跌3.3%；长江有色钴报价22.7万元/吨，较上周下跌9.2%；磷酸铁锂正极报价3.37万元/吨，较上周持平；磷酸铁报价1.07万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价7.9、8.1、8.05万元/吨，较上周均持平；单晶622三元正极报价13.3万元/吨，报价较上周持平。本周铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9，国产）报价0.75元/平方米，价格较

5、上周持平；干法隔膜（14）报价0.43元/平方米，较上周持平；负极材料（富宝价格指数）报价3.89万元/吨，价格与上周持平；六氟磷酸锂报价6.05万元/吨，价格较上周持平；三元圆柱2.2Ah、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.78、1.99万元/吨，价格与上周相比均持平。2）重点行业动态：多家产业链公司介入人形机器人领域。公司公告：公司公告：尚太科技、湖南裕能等发布2024年年报。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测4 4资料来源：Wind，华鑫证券研究 注：未评级公司盈利预测取自Wind一致预期

6、公司代码公司代码名称名称20252025-0303-2323股价股价EPSEPSPEPE投资评级投资评级202320232024E2024E2025E2025E202320232024E2024E2025E2025E300014.SZ300014.SZ亿纬锂能亿纬锂能50.9650.961.98 1.98 2.12 2.12 2.74 2.74 26 26 24 24 19 19 买入买入300037.SZ300037.SZ新宙邦新宙邦33.7033.701.36 1.36 1.45 1.45 2.01 2.01 25 25 23 23 17 17 买入买入300602.SZ300602.SZ