【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产加速、新能源Q2抢装明显-250323（47页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/47 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人量产加速、人形机器人量产加速、新能源新能源 Q2 抢装明显抢装明显 2025 年年 03 月月 23 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 研究助理研究助理 许钧赫许钧赫 执业证书：S0600123070121 行业走势行业走势 相关研究相关研究 人形机器

2、人量产加速、AIDC需求旺盛 2025-03-17 人形机器人亮点不断、锂电新能源旺季启动 2025-03-09 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 73287328 下跌下跌 1.72%1.72%，表现弱于大盘。，表现弱于大盘。锂电池跌 3.26%，新能源汽车跌 1.28%，电气设备跌 1.72%，光伏跌 1.2%，风电涨 6.44%，核电涨 0.86%，发电设备涨 2.95%。涨幅前五为纳川股份、天能重工、ST 聆达、岱勒新材、*ST 中程；跌幅前五为 ST 旭蓝、泰豪科技、科华恒盛、麦格米特、天奈科技。行业层面行业层面：人形机器

3、人人形机器人：马斯克：人形机器人 Optimus 已在弗里蒙特厂试产线完成制造 已订购的零部件足够支撑今年生产 10000-12000 台机器人；英伟达开源人形机器人基础模型 Isaac GR00T N1 正式发布；国家地方共建人形机器人创新中心:发布里程碑式的通用具身“格物”；美的人形机器人曝光：已整合研发资源，希望能开发出短期落地的产品；海尔智家与星动纪元达成战略合作，将共推“小蛮腰”家庭服务机器人。储能：储能：派能科技意大利储能工厂正式投运；国家能源局：完善大电网安全风险管控体系；海南发改委：独立储能充放电价差约 0.18 元/kWh+，峰谷套利空间有限；埃及：加速布局光伏及储能项目。电

4、动车电动车：2024年第四季度营收、交付量、毛利创新高小鹏发布史上最强财报；小米汽车四季度毛利率 20.4%，25 年目标销量 35 万辆；蔚来 24 年亏损扩大至 224 亿、短债缺口达 159 亿；广汽华为合资公司注册落地广州；极氪 24Q4 营收 228 亿，交付 7.9 万辆车 运营亏损 14 亿；比亚迪腾势 N9 正式发布，售价 38.98 万元起；问界 M5 Ultra 正式上市，售 22.98 万起；极氪 2024 年营收 759.127 亿，净亏损同比降 29.9%，极氪 9X 光辉搭载 L3 级智驾方案三季度上市；市场价格及周环比：钴：SMM 电解钴 24.35 万/吨，-1

5、.6%；百川金属钴24.50 万/吨，-5.0%；镍：上海金属网 13.07 万/吨，-3.2%；碳酸锂：SMM 工业级 7.24 万/吨，-0.8%；SMM电池级 7.43 万/吨，-0.7%；氢氧化锂：SMM 国产 7.0 万/吨，-0.1%；电解液：SMM 磷酸铁锂 1.95 万/吨，-2.5%；SMM 三元动力 2.38 万/吨，-3.1%；前驱体：SMM 四氧化三钴 21.25 万/吨，+4.9%；三元 523 型 7.90万/吨，0%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.37 万/吨，-0.5%；三元 811 型 14.95 万/吨，0%；三元 622 型 13.30万/吨，0%；负

6、极：百川石油焦 0.30 万/吨，-2.6%；DMC 碳酸二甲酯：电池级 DMC0.59 万/吨，0%；EC 碳酸乙烯脂 0.47 万/吨，0%；六氟磷酸锂：SMM5.93 万/吨，-2.6%；百川 5.80 万/吨，0%；电池：SMM 方形-铁锂 523 0.338 元/wh,0%，圆柱 18650-2500mAh 4.06 元/支，0%。新能源新能源：国家统计局发布 2025 年 1-2 月份能源生产情况，前两个月光伏新增装机 39.47GW；五部门：依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算；国家能源局：2025 年 2 月全社会用电量同比增长 8.6%；国家能源局