【开源证券】传媒行业周报：继续布局AI游戏等AI应用，关注少儿文化消费方向-250316（18页）.pdf

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1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 传媒传媒 2025 年 03 月 16 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 阿里巴巴/腾讯加码 AI 布局，继续布局 AI 及游戏板块行业周报-2025.2.23 微信灰测接入 DeepSeek，继续拥抱“AI+IP”大 时 代 行 业 周 报-2025.2.16 哪吒 2成国漫 IP“DeepSeek”时刻，继续布局 IP行业点评报告-2025.2.14 继续布局继续布局 AI 游戏游戏等等 AI 应用，关注少儿文化消费方向应用，关注少儿文化消费方向 行业周报行业周报 方光照（分析师）方

2、光照（分析师）田鹏（分析师）田鹏（分析师）肖江洁（联系人）肖江洁（联系人） 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 证书编号：S0790124070035 Anuttacon 首发首发 AI 游戏游戏 PV，GDC2025 将至，将至，继续布局继续布局 AI 游戏等游戏等 AI 应用应用 3 月 15 日，由米哈游创始人蔡浩宇创立的 AI 创业公司 Anuttacon 正式公布其首款 AI 游戏Whispers From The Star首个 PV 并在海外开启封闭测试招募，该游戏为一款太空背景实时互动剧情游戏，玩家可通过实时 AI 消息对话指引游戏中一

3、位叫 Stella 的女孩采取行动，引导这位被困外星的女孩探索求生，基于 AI的实时语音对话或为其核心玩法，剧情走向和结局的多元化或代表了原生 AI 游戏方向。另外，3月14日，巨人网络旗下社交推理游戏 太空杀 首创基于DeepSeek打造的原生游戏玩法“内鬼挑战”并开启灰度测试，为业内首次将 DeepSeek 大模型能力深入应用到游戏玩法创新。3 月 17-21 日，被誉为“游戏界春晚”的全球游戏开发者大会（GDC2025）将于美国旧金山举行，微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、腾讯、网易等全球科技与游戏巨头将展示最新游戏产品与 AI 技术融合成果；3 月 19 日，腾讯将发布 2024

4、年第四季度财报，游戏业务、AI 相关资本开支值得关注。我们认为，高性能我们认为，高性能 DeepSeek 模型模型的开源的开源，加之实时语音、加之实时语音、视视觉理解、视频觉理解、视频/3D 内容生成等多模态模型能力的内容生成等多模态模型能力的不断提升，不断提升，或或推动原生推动原生 AI 游戏游戏加快落地加快落地，拓展拓展游戏成长空间，而游戏成长空间，而新游新游供给供给的的持续释放，持续释放，或带动或带动游戏板块游戏板块 2025Q1开始迎来业绩拐点开始迎来业绩拐点，建议继续布局建议继续布局“AI+游戏游戏”，重点推荐心动公司重点推荐心动公司、盛天网络盛天网络、恺英网络、网易、恺英网络、网易

5、、神州泰岳、神州泰岳、吉比特，受益标的包括巨人网络、掌趣科技、冰吉比特，受益标的包括巨人网络、掌趣科技、冰川网络等。川网络等。此外，阿里巴巴于 3 月 13 日宣布推出 AI 旗舰应用“新夸克”，将传统搜索升级为 All in One 的“AI 超级框”，满足用户所有需求；微信读书近期上线“AI 问书”功能，通过接入混元大模型与 DeepSeek，用户只需输入问题即可获得内容解析、知识关联、出处标注等智能服务，头部头部大模型厂商或带动大模型厂商或带动 Agent等等 AI 应用在应用在垂直场景垂直场景不断落地不断落地商业化商业化，并拉动推理算力需求，并拉动推理算力需求，建议，建议继续继续布局布

6、局AI 相关领域相关领域：1、大模型及通用大模型及通用 Agent：重点推荐腾讯控股：重点推荐腾讯控股、快手快手-W，受益标，受益标的包括的包括阿里巴巴阿里巴巴-W、昆仑万维；、昆仑万维；2、AI 虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；3、AI 影视：重点推荐上海影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线、中广电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线、中广天择天择；4、AI 教育教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、果麦文化出版：受益标的包括世纪天鸿