【国金证券】具身智能行业研究：具身智能上升至国家两会战略，高阶智驾普及率提升-250309（14页）.pdf

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1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点：智能驾驶：吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持 L3 级自动驾驶。智能驾驶：吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持 L3 级自动驾驶。3 月 3 日晚，吉利举办了“吉利 AI 智能科技发布会”，聚焦于强大算力、精准算法以及海量数据这行业最强的“三驾马车”，加大研发投入，力求实现从“车+AI”到“AI+车”的跨越式转变。在发布会上，吉利正式推出了“千里浩瀚”智驾系统。吉利汽车集团 CEO 淦家阅指出，“千里浩瀚”本质上就是“AI+智驾”，其中，“千里”代表着行业领先的通用大模型和算力；“浩瀚”代表着吉利行业领先的智驾能力和体验，让智驾更安全、更好用。Uber

2、与 Waymo 合作在奥斯汀推出 Robotaxi 服务。Uber 与 Waymo 合作在奥斯汀推出 Robotaxi 服务。据彭博社报道，Uber 科技公司（Uber Technologies Inc.）于当地时间 3 月 4 日开始在美国奥斯汀向乘客提供 Waymo 无人驾驶服务，标志着两家公司计划中的合作正式启动。3 月 4 日，Uber 在一份声明中表示，使用 UberX、Uber Green、Uber Comfort 或 Uber Comfort Electric 的乘客可能会被匹配到Waymo 的捷豹电动车辆，且无需额外费用。机器人：两会期间，机器人成会议热点。机器人：两会期间，机

3、器人成会议热点。对于未来产业，2025 年政府工作报告明确提出：建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。其中，“具身智能”首次被写入政府工作报告。随着人形机器人从“动起来”到真正“用起来”的跨越式发展，其应用领域展现出前所未有的广阔前景，甚至在未来 5 到 20 年，有望成为与新能源汽车具备同样潜力的巨大赛道。何小鹏认为，在此过程中，应借鉴我国新能源汽车产业早期的市场培育和推广经验，通过市场推广政策的引导和支持，加速人形机器人市场的培育和需求潜力的释放。人形机器人标准化白皮书正式发布。人形机器人标准化白皮书正式发布。白皮书梳理了人形机器人领域标准化工作的现

4、状，剖析了当前面临的问题与挑战，把握标准化需求与未来发展方向，白皮书共分为六个部分，首先明确人形机器人概念和范围，并从人形机器人发展历程，产业与技术发展现状与趋势，标准化现状与需求，产业/技术与标准图谱，标准体系建设以及标准化展望等 6 大章节对人形机器人和标准化进行了深入的分析及解读。投资建议 ROBO+是汽车板块最强产业趋势。ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是 AI 最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的 ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶：高阶智驾 1-N，robotaxi 0-1，供应

5、链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产 cis 芯片）和清洗等赛道迎爆发式增长。智能驾驶：高阶智驾 1-N，robotaxi 0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产 cis 芯片）和清洗等赛道迎爆发式增长。25 年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi 共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：紧抓 THB

6、（特斯拉、华为、字节）主线，关注低估值龙头。机器人：紧抓 THB（特斯拉、华为、字节）主线，关注低估值龙头。量是人形机器人的核心矛盾点，本体：从巨头独舞到百花齐放。24 年我们认为机器人产业主要是巨头独舞，因为机器人是大模型公司必争赛道，机器人是现实世界数据的入口和商业变现的出口。25 年以 Deepseek 为代表的大模型开源趋势加速，大脑成本和壁垒下降，机器人作为应用终端将步入百花齐放状态。壁垒逐步从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。供应链：从“产品有无”逐步过渡到“技术迭代和客户资源能力”阶段。25 年 THB 等陆续步入供应链确认阶段，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力将成为能否