【德邦证券】通信：超越端侧和边缘，AI向具身智能跃进-250306（3页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|行业点评 通信 2025 年 03 月 06 日 通信通信 优于大市（维持）优于大市（维持）证券分析师证券分析师 李宏涛李宏涛 资格编号：S0120524070003 邮箱： 研究助理研究助理 市场表现市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究相关研究 1.DeepSeek 开源的杀伤力，2025.3.1 2.IDC 行业深度：DeepSeek 加速国产算力链形成闭环，价值网络有望井喷，2025.2.25 3.DeepSeek 打破 scaling law，国产基础设施打造价值网络，2025.2.22 4.D

2、eepSeek 加速基础设施和商业模式成熟，2025.2.15 5.DeepSeek 快速渗透，商业模式优势加速基础设施爆发，2025.2.8 超越端侧和边缘，超越端侧和边缘，AI 向具身智能跃进向具身智能跃进 Table_Summary 投资要点：投资要点：事件：事件：2025 年 3 月 5 日，2025 年政府工作报告提出要建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。从从 AI+到具身智能，到具身智能，AI 持续赋能千行百业。持续赋能千行百业。人工智能+首次写入 2024 年政府工作报告。截至目前，人工智能产业持续发展，融合千行百业取得长足进步：1、大模

3、型涌现。根据国家互联网信息办公室数据，截至 2024 年 12 月 30 日，我国生成式人工智能服务已备案数量已经达到 302 条。2、我国大模型后发先至取得领先地位。DeepSeek 发布 V3 模型，在性能上和世界顶尖的闭源模型 GPT-4o 以及 Claude-3.5-Sonnet 不分伯仲。DeepSeek-R1 性能比肩 OpenAI o1 正式版。根据SuperClue 数据，截至 2025 年 1 月 8 日，综合大模型排行榜前十中我国大模型占据 5 席。3、大模型深度结合各行业初步实现落地。2 月 8 日，中国移动协同中国石油完成 DeepSeekV3/R1 全栈国产化的训推适

4、配和私有化部署。2 月 16 日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供 DeepSeek 模型应用服务，实现了基于 DeepSeek 的人工智能政务应用一体化赋能升级。此次，2025 年政府工作报告中提出要培育具身智能产业。相较于此前的大模型，具身智能更加强调 AI和真实物理环境的持续交互。我们认为这是在我国现有大模型产业基础上的进一步深化。大模型将从“数字文秘”转向现实助手，对千行百业的赋能将从物理层面上继续深入。端侧端侧 AI+边缘算力，具身智能存身之基已成。边缘算力，具身智能存身之基已成。我们认为，为保持和真实物理环境的持续有效交互，时延控制将是具身智能发展必须克服的环节。为此

5、，作为决策中枢的大模型部署或将趋于向端侧下沉。端侧设备和下沉的模型或需要进行匹配。为适配端侧算力，模型的小型化或成趋势。同时，作为“小模型”的载体，边缘算力的部署和补强或也会持续发展。但是，根据最新动态，我国产业在这两点或已经有了充足准备。1、我国小模型已经取得领先地位。DeepSeek 发布的 Janus-Pro 系列模型包含 1B、7B 两个版本。其中，Janus-Pro-7B 在 GenEval 文本生图指令执行能力排行榜上获得了 0.80 的高分，显著优于 Janus（0.61）、DALL-E 3（0.67）和Stable Diffusion 3 Medium（0.74）的表现。且 1

6、B 版本可以直接在 WebGPU 的浏览器中运行。此外，根据 SuperClue 小模型（10B）排行榜前十模型中，我国模型占据 6 席。2、端侧硬件支撑跟进。2024 年，我国移远通信、中国移动、广和通合计占据物联网模组市场的 53%。其中移远通信、广和通均为此更新了解决方案。移远通信发布了 QuecPi Alpha 智能生态开发板，AI 算力高达 12 TOPS，能够满足 AI 边缘计算、工业机器人、服务/陪伴/教育/娱乐机器人等多样需求。广和通发布了覆盖 1T50T 的全矩阵 AI 模组及解决方案“星云”系列。美格智能也发布了SNM980 系列模组，支持 ONNX、PyTorch、Ten