【上海证券】电子行业周报：小米发布旗舰机型15 Ultra及首款AI PC，苹果折叠屏手机出现新进展-250304（2页）.pdf

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1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 小米小米发布发布旗舰机型旗舰机型 15 Ultra 及首款及首款 AI PC，苹果苹果折叠屏手机折叠屏手机出现新进展出现新进展 电子行业周报（电子行业周报（2025.2.24-2025.2.28）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 市场行情回顾市场行情回顾 过去一周（02.24-02.28），SW电子指数下跌 4.87%，板块整体跑输沪深 300 指数 2.64 个百分点，从六大子板块来看，半导体、光学光电子、电子化学品、其他电子、消费电子、元件涨跌幅分别为-3.62%、-3.93%、-4.

2、00%、-5.99%、-6.06%、-9.78%。核心观点核心观点 小米发布会召开，小米发布会召开，小米小米 15 Ultra 及及 AIPC 办公本办公本重磅登场重磅登场。2 月 27日，小米召开新品发布会，正式推出了其最新的旗舰机型小米 15 Ultra，起售价为 6499 元，并将于 3 月 3 日正式开售。小米 15 Ultra 硬件配置较高，搭载了 1 英寸大底主摄和徕卡 2 亿像素超级长焦镜头，配备 6000mAh 金沙江电池，支持卫星通信和 AI 人像动态壁纸等创新功能。此外，该机还具备 IP68 级防护、3200nits 超级阳光屏、小米龙晶玻璃 2.0、超声波指纹识别和立体双

3、扬声器等高端配置。处理器方面，小米 15 Ultra 搭载了高通骁龙 8 至尊版，并采用双环路环形冷泵散热系统，确保性能的极致发挥。我们认为，小米在高端市场的表现有望逐渐提升，IDC 数据显示，2024 年中国 600 美元以上高端手机市场中，苹果以 58%的份额位居第一，华为回升至 25%，小米则以 13%的份额位列第三。小米 15 Ultra 的国产供应商包括蓝思科技、TCL 华星、欧菲光、舜宇光学等。此外，小米还推出了全新的 REDMI Book Pro 2025 系列，新增 AI算力调度，自研端侧模型深入底层硬件识别场景，性能模式全面调优，智能区分插电和离电状态。插电状态下，重载场景下

4、性能瞬时加速，快速完成重负载工作，Premiere Pro 导出 4K视频再提升 9.6%。离电状态下，智能识别重载场景提升启动和打开大应用、大文件的运行速度，实测 WPS 表格大文件打开速度提升26.09%。还可以智能识别轻负载状态提升电池续航能力，微信视频+基础办公场景续航可提升约 28.2%。智能识别用户场景智能调节性能，按需调度算力资源实现性能、续航双提升。据财联社报道，苹果计划在苹果计划在 2025 年年 4 月前确定折叠屏月前确定折叠屏 iPhone 的最终的最终供应链，并预计供应链，并预计2025年下半年开始大规模生产相关元器件，该款手机年下半年开始大规模生产相关元器件，该款手机

5、有望在有望在 2026年下半年发布。年下半年发布。据 ITBEAR报道，苹果公司在折叠屏手机领域一直持谨慎态度，其对市面上折叠屏手机在展开后屏幕中央出现的明显折痕问题表示不满。为了在这一领域实现突破和差异化，苹果提出了极为严苛的技术标准。最新的进展显示，苹果似乎已经找到了解决这一技术难题的关键苹果与三星及铰链供应商 Amphenol 紧密合作，对三星提供的最新折叠显示屏样品给予了高度认可，这款显示屏在性能上或满足了苹果的严格要求，几乎实现了无痕折叠的效果。投资建议投资建议 维持电子行业“增持”评级，维持电子行业“增持”评级，我们认为电子半导体 2025 年有望迎来全面复苏，同时，产业竞争格局有

6、望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。风险提示风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。Table_Industry 行业行业:电子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:王红