【上海证券】计算机行业周报：AI大模型竞赛加剧，DeepSeek加速赋能各行各业-250224（3页）.pdf

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1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 AI 大模型竞赛加剧，大模型竞赛加剧，DeepSeek 加速赋加速赋能各行各业能各行各业 计算机行业周报（计算机行业周报（2025.2.172025.2.21）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 市场回顾市场回顾 过去一周（2.17-2.21）上证综指上涨 0.97%，创业板指上涨 2.99%，沪深 300 指数上涨 1.00%，计算机（申万）指数上涨 3.17%，跑赢上证综指2.21个百分点，跑赢创业板指0.19个百分点，跑赢沪深300指数 2.17 个百分点，位列全行业第 5 名。周观点周观点 阿里未来三

2、年将大幅增加“云阿里未来三年将大幅增加“云+AI”领域投资。”领域投资。2 月 20 日，阿里巴巴集团发布 2025财年第三季度业绩。财报数据显示，截至 2024年 12月31 日止季度，阿里营收为 2801.5 亿元，同比增长 8%。其中，云智能集团收入为人民币317.42亿元，同比增长13%，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴在该季度资本开支大幅增长至 317.75 亿元，环比大增 80%。阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭在财报会议上强调 AGI 的优先级，表示未来三年，阿里将围绕 AI 和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台以及AI原生应用、现有业务的AI转型升级等

3、三方面继续加大投入，并表示公司在未来三年对云和 AI 基础设施的投资将超过过去 10 年的支出，在 AI 战略中以 AGI 的实现作为首要目标。阿里巴巴以“通义千问”作为公司AI布局的核心，其于2025年 1 月推出的超大规模 MoE 模型 Qwen2.5-Max 被认为是中国高性能低成本 AI 的一项重要突破，并将于近期发布基于 Qwen2.5-Max 的深度推理模型。我们认为，阿里的 AI 业务增长强劲，资本开支加码，国内 AI 产业正在快速成长，AI 应用落地将提速，AI 算力需求有望持续增长。xAI 发布发布 Grok 3，推理能力再升级。推理能力再升级。2 月 18 日，马斯克旗下人

4、工智能公司 xAI 发布 Grok 3 聊天机器人。根据官方公开的测试结果，Grok 3 在 AIME 和 GPQA 等基准测试中，远超 GPT-4o、Gemini-2 Pro、DeepSeek V3、Claude 3.5 Sonnet 等大模型。在大模型竞技场测试中，xAI 工程师表示，早期版本的 Grok 3 获得了第一的成绩，超越了 Gemini 2.0 Flash Thinking 实验版本、ChatGPT-4o 最新版本以及DeepSeek R1 等。在第一阶段的预训练中，Grok 3 就使用了 10 万块英伟达 H100 GPU 集群进行了大规模训练。推理能力方面，Grok 3 采

5、用了深度学习和强化学习相结合的方法，并引入了“思维链”推理能力，让其能够像人类认知过程一样逐步处理复杂任务。我们认为，推理模型赛道再扩容，大模型竞赛加剧，与 Grok 3 相比，DeepSeek 凭借低推理成本和开源生态等优势快速渗透。DeepSeek 本地化部署持续扩容，在多个领域实现规模化应用。本地化部署持续扩容，在多个领域实现规模化应用。政务：近期，广州、深圳、呼和浩特等多地政务系统陆续接入DeepSeek大模型，DeepSeek有望在内容生成和智能交互等方面显著提升政务办公效率。金融：银行、保险、基金、证券业纷纷加速推进DeepSeek系列模型的本地化部署工作。DeepSeek在金融领

6、域的应用包括投研分析、知识查询、产品销售、客户服务等核心业务场景，以 Table_Industry 行业行业:计算机计算机 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:吴婷婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年一年行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：DeepSeek 本地化部署持续扩容，端侧本地化部署持续扩容，端侧AI 加速落地加速落地 2025 年年 02 月月 17 日日 DeepS