【国金证券】非金属建材周观点：飞行汽车强化低空趋势，顺周期关注石膏板涂料水泥提价-250223（22页）.pdf

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1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 【一周一议】（1）根据腾讯网，马斯克参投的飞行汽车完成首飞，马斯克参投的飞行汽车完成首飞，（Alef Model A）汽车是具备垂直起降能力的可驾驶飞行汽车的量产版本，根据发布的 2 段视频场景，这辆汽车缓缓起飞并从一辆这辆汽车缓缓起飞并从一辆 SUV SUV 汽车头顶掠过。汽车头顶掠过。Alef Model A 的最大行驶里程为 220 英里（约 354.06 公里），飞行范围为 110 英里（约 177.03 公里），是，是 100%100%电动飞行汽车电动飞行汽车，能搭载一名驾驶，能搭载一名驾驶员和一名乘客员和一名乘客。之所以和马斯克相关，是因为 Spac

2、e X 曾在 2018 年向 Alef Aeronautics 投入 300 万美金的种子轮投资。Model A 预计售价 30 万美元，2025 年开始生产，目前已经获得 3300 份预订单。其实早在 2023 年 Alef 公司即表示收到过 2500 份预订单、2025 年左右开始销售，目前看进展比计划偏晚，最新口径是 2025 年开始生产，现在仍在预定阶段。从外观上看，从外观上看，电动汽车并没有采用外露螺旋桨的设计，碳纤维碳纤维车身重量车身重量 850850 磅（磅（386kg386kg）（参考亿航 EH216-S最大起飞重量 650kg，特斯拉 Model 3 标准后轮驱动约 1760

3、kg）。当前 Alef 与 PUCARA Aero、MYC 签订批量生产协议，两者是为空客、波音等行业巨头供应航空级零部件。我们认为，一方面飞行汽车的完成首飞，说明飞行汽车的完成首飞，说明都是都是 eVTOLeVTOL，未来未来低空飞行器低空飞行器的形态多样性的形态多样性，在低空经济最为关键的飞行器环节，探索，在低空经济最为关键的飞行器环节，探索空间很空间很大大、还没有成熟的形态。还没有成熟的形态。另一方面，轻量化是趋势，高性能材料例如碳纤维、PEEK、玻纤的复合使用空间较大，另外固态电池等减轻电池重量的方法也是趋势之一。我们看好材料端的应用扩张详见报告低空再起，重点关注碳纤维、芳纶纸、pee

4、k、设计。（2 2）春节后二手房成交热度率先回升，金三银四有望迎来小阳春。春节后二手房成交热度率先回升，金三银四有望迎来小阳春。根据 ifind，47 城新房销售本周（2.15-2.21）325万方，环比+15.3%，同比+113.3%，2 月初至今累计同比+39.7%，年初至今累计同比+3.7%；22 城二手房成交本周（2.15-2.21）247 万方，环比+21.2%，同比+174.0%，2 月初至今累计同比+107.0%，年初至今累计同比+30.5%。【周期联动】水泥：本周全国高标均价 396 元/t，同比上涨 36 元，全国平均出货率 22.1%，同比上升 10.6pct，库容比 57

5、.8%，环比-2.1pct，同比-7.6pct。玻璃：本周浮法均价 1395.49 元/吨，环比下跌 14.29 元/吨，跌幅 1.01%，截至 2 月20 日重点监测省份生产企业库存天数约 31.35 天，较上期增加 1.50 天。混凝土搅拌站：2 月 18 日样本企业产能利用率环比增长 0.62pct 至 1.51%。玻纤：本周国内 2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3759.67 元/吨，环比上涨 0.8%，电子布市场价格主流暂报稳。电解铝：需求复苏但仍累库，铝下游加工企业开工率环比上涨，但本周库存仍在累增，供应端电解铝供应维持高位。钢铁：本周钢材价格指数震荡走强，下游终端需求仍在持续

6、恢复中，供应增量有限，累库幅度明显收窄，宏观预期升温。其他：煤炭价格环比下跌、沥青上涨、有机硅 DMC 现货价上涨等。【国补跟踪】2 月 17 日广西壮族自治区商务厅起草2025 年广西家装厨卫“焕新”补贴工作方案（征求意见稿），对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造过程中购置所用物品和材料给予一次性补贴，补贴标准为产品最终销售价格的 15%，每类商品消费最高补贴 500 元。其中，装修材料包括瓷砖、木地板、门、窗、涂料。其中，装修材料包括瓷砖、木地板、门、窗、涂料。2 月 19 日湖南省商务厅发布2025 年家电、数码和家装厨卫产品以旧换新实施细则，对个人消费者购买装修材