【东兴证券】房地产基金重仓持仓2024Q4：基金低配地产股，地产股持仓市值大幅下降-250123（5页）.pdf

1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产房地产基金重仓持仓基金重仓持仓 2024Q42024Q4：基金：基金低配地产股，地产股持仓市值大幅低配地产股，地产股持仓市值大幅下降下降 2025 年 1 月 23 日 看好/维持 房地产房地产 行业行业报告报告 2024Q4 地产地产板块持仓：板块持仓：2024Q4，基金重仓持股总市值为，基金重仓持股总市值为 29478.1 亿元，持仓市值较上季度减少亿元，持仓市值较上季度减少6.26%；其中地产股重仓持仓；其中地产股重仓持仓市值较上季度减少市值较上季度减少 36.86%。2024Q4，31

2、 个行业板块中，地产板块持仓市值及占比分别为 270.5 亿元和0.9%，在 31 个板块中排名第 22；持仓占比较上季度减少 0.44%，在 31 个板块中排名第 27；持仓市值较上季度减少 36.86%，在 31 个板块中排名第 29。2024Q4，基金重仓持有的 A 股总市值为 26329.0 亿元，其中 A 股地产股重仓持仓市值为 194.6 亿元，A 股地产股重仓持仓占比为 0.7%；A 股地产股重仓持仓占比与申万房地产板块流通市值占比之差为-0.70%,上季度为-0.40%。2024Q4 地地产产股股持仓持仓：2024Q4，地产股票中，重仓持仓市值最大的三家公司为保利发展、招商蛇口

3、、，地产股票中，重仓持仓市值最大的三家公司为保利发展、招商蛇口、中国海外发展；中国海外发展；持仓市值分别为 65.7 亿元、37.0 亿元、18.8 亿元；重仓持仓市值环比增加金额分别为-37.8 亿元、-32.2 亿元、-1.1 亿元；重仓持有的基金数分别为 155 只、108 只、47 只；重仓持股占流通股的比例分别为 6.2%、4.3%、1.5%。2024Q4，地产股票中，重仓持仓市值环比增加金额最大的三家公司为新鸿基，地产股票中，重仓持仓市值环比增加金额最大的三家公司为新鸿基地产、绿城中国、衢州发展；地产、绿城中国、衢州发展；金额分别为 3.7 亿元、2.9 亿元、1.7 亿元；202

4、4Q4，地产股票中，重仓持仓市值环比减少金额最大的三家公司为保利发，地产股票中，重仓持仓市值环比减少金额最大的三家公司为保利发展、招商蛇口、万科展、招商蛇口、万科 A；金额分别为-37.8 亿元、-32.2 亿元、-23.4 亿元。投资建议：投资建议：2024Q4 基金进一步低配地产股，地产股持仓市值大幅下降。基金进一步低配地产股，地产股持仓市值大幅下降。我们认为，当前政策方向明确，中央持续表露出维护房地产市场企稳回升的意愿，后续政策将会持续积极，推进政策落地的力度将会进一步加强。当前地产板块在供需两端都在迎来更加积极、持续的政策拉动，建议积极关注地产板块的投资机会。风险提示：风险提示：盈利能

5、力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。未来未来 3 3-6 6 个月个月行业大事行业大事：2025 年 3 月中旬，统计局公布 1-2 月房地产数据。资料来源：国家统计局、东兴证券研究所 行业基本资料行业基本资料 占占比比%股票家数 114 2.51%行业市值(亿元)12105.45 1.32%流通市值(亿元)11217.34 1.51%行业平均市盈率-19.24/资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数行业指数走势图走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚分析师：陈刚 021-25102897 chen_ 执业证书编号：S1480521080001 -

6、24.7%-10.6%3.5%17.6%31.7%45.8%1/234/237/2310/221/21房地产沪深300P2 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 房地产基金重仓持仓 2024Q4：基金低配地产股，地产股持仓市值大幅下降 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表表1：基金重仓股中各行业持仓总市值及占比基金重仓股中各行业持仓总市值及占比 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 表表2：基金重仓股中持仓总市值及占比变化前基金重仓股中持仓总市值及占比变化前 5 的行业的行业 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 年份年份季度季度申万一级行业申万一级行业重仓持仓(亿元)重仓持仓(亿元)重仓