【上海证券】电子行业周报：三星稳居2024Q3全球半导体市场份额首位，PC有望于2025年迎来全盘复苏-250121（2页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 三星稳居三星稳居 2024Q3 全球半导体市场份额全球半导体市场份额首位，首位，PC 有望于有望于 2025 年迎来全盘复苏年迎来全盘复苏 电子行业周报（电子行业周报（2025.01.13-2025.01.17）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 市场行情回顾市场行情回顾 过去一周（01.13-01.17），SW电子指数上涨 4.08%，板块整体跑赢沪深 300 指数 1.94 个百分点，从六大子板块来看，电子化学品、光学光电子、消费电子、半导体、其他电子、元件涨跌幅分别为5.43%、4.5

2、7%、4.23%、4.08%、3.93%、2.80%。核心观点核心观点 2024Q3 三星稳居全球半导体市场首位，英特尔跌至第四。三星稳居全球半导体市场首位，英特尔跌至第四。1 月 13 日据芯智讯消息，市场研究机构 Counterpoint Research 最新研究报告公布了2024Q3全球TOP7半导体厂商，其中三星仍保持着第一的位置，不过市场份额从 2024Q2 的 13%下降至 12.4%，主要原因是库存估值涨幅低于预期。SK 海力士排名第二，2024Q3 收入同比增长 94%，这得益于 HBM 的强劲需求，尤其是来自 NVIDIA 等数据中心客户的需求。高通以 5.3%的市场份额位

3、列第三，其半导体收入因汽车行业的强劲增长而得到提升，该公司对其智能手机业务持乐观态度并上调了2025 财年第一季度的业绩指引，同时观察到物联网领域的温和复苏。英特尔排名第四，其尖端芯片制造销售刚刚起步，在 2024Q3 继续表现疲软，市场份额为 4.8%。不过，英特尔其先进封装业务目前支持代工收入，并促进了 UCIe 等联盟的发展，UCIe 推动了芯片信号互连标准的发展。美光排名第五，被认为是人工智能增长的受益者之一，市场份额为 4.7%。博通和英伟达受益于广泛的人工智能应用需求，分别位居第六和第七，市场份额分别为 4.6%和 4.3%。2024 年全球年全球 PC 出货量出货量同比同比增长增

4、长 3.8%达达到到 2.55 亿台亿台，2025 年有望进年有望进一步复苏一步复苏。1月 13日，据科创板日报援引 Canalys消息，2024年全球PC 市场趋于稳定，并于 2025 年全盘复苏，进入商用市场更新周期。Canalys 的最新数据，PC 市场在 2024Q4 实现连续 5 个季度的增长，台式电脑、笔记本和工作站的总出货量达到 6740 万台，增长 4.6%。笔记本的出货量为 5370 万台，增长 6.2%，而台式机的出货量则下降1.4%，为 1370 万台。Canalys 指出，2024 年是 PC 市场小幅回暖并回归传统季节性的一年，全年出货量增长 3.8%，达 2.55

5、亿台。预计2025 年将是加速增长的一年，因为微软会在 10 月终止 Windows10 的系统支持，迫使数亿 PC 用户更新设备。投资建议投资建议 维持电子行业“增持”评级，维持电子行业“增持”评级，我们认为电子半导体 2025 年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太

6、阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。风险提示风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。Table_Industry 行业行业:电子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:王红兵王红兵 SAC 编号编号:S0870523060002 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：周观点：周观点：英伟达英伟达 CES 发布多款产品，驱发布多款产品，驱动动 AI 赋能