【东海证券】新能源电力行业周报：上游行业自律初见成效，2024年风电新增装机规模有望高增-250114（15页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电力设备电力设备与与新能源新能源 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年01月月14日日 4 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 上游行业自律初见成效上游行业自律初见成效，2024年风电新年风电新增装机规模有望高增增装机规模有望高增 新能源电力行业周报（2025/01/06-2025/01/10）Table_Authors 证券分析师证券分析师 周啸宇 S063051903

2、0001 证券分析师证券分析师 王珏人 S0630523100001 证券分析师证券分析师 于卓楠 S0630524100001 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.自然资源部发布海上风电用海管理通知，硅片、电池片价格上涨新能源电力行业周报（2024/12/30-2025/01/03）2.2024年电车销量优异，储能系统报价趋稳电池及储能行业周报（2024/12/30-2025/01/05）3.天合光能（688599）：大浪识英雄，组件龙头稳健跨越周期公司深度报告 table_main 投资要点：投资要点：市场表现：市场表现：本周（01/06-0

3、1/10）申万光伏设备板块下跌2.60%，跑输沪深300指数1.47个百分点；申万风电设备板块上涨0.59%，跑赢沪深300指数1.72个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为通灵股份、ST中利、上能电气。本周风电板块涨幅前三个股为禾望电气、振江股份、东方电缆。光伏光伏板块板块 上游行业自律初见成效，淡季需求疲软组件价格下行上游行业自律初见成效，淡季需求疲软组件价格下行 1）硅料：）硅料：价格上升。本年度多晶硅企业行业自律正式启动，企业自律减产行动对价格走势起到了一定的积极作用。据统计，2024年12月我国多晶硅产量为10.38万吨，环比减少22.10%。根据企业排产情况，预计2025年1月多晶硅

4、产出9.8万吨左右，环比下降约5%。由于前期下游企业已经备货足够生产1-2月的硅料库存，目前仅少数企业成功提高签单价格，多晶硅价格修复还需一段时间。2）硅片：）硅片：价格上升。本周硅片价格扩大涨幅的主要原因是供不应求，具体来看，G10L和G12系列硅片相对更加紧缺。同时，本周一体化企业开始规模性复产，1月硅片产量维持之前预期46GW。3）电池片：）电池片：价格上升。受硅片涨价影响，电池片环节受硅片压力传导，本周 N 型各尺寸电池片价格均出现上调。因电池片厂家前期陆续减产，目前电池片整体库存约落在三至五天的健康水平，头部电池厂家库存低位。当前下游组件厂对高价接受度弱，但头部专业化电池厂家涨价态度

5、比较强硬，后续涨价持续性仍有待下游需求企稳。4）组件：）组件：价格下降。当前厂家报价向上调整，但实际执行交付价格仍有下落趋势，主要受到市场需求疲弱影响。由于当前处于一季度淡季，企业以销定产，以销售库存为主。近期有企业继续下降开工率或关停产线，预计1月实际产量比预期将进一步下滑。库存天数仍在中位，年末库存压力较之前有明显缓解。建议关注：福莱特：建议关注：福莱特：公司作为光伏玻璃龙头，受益于规模优势及大窑炉、石英砂自供、海外产能布局等因素，具有明显成本优势。同时公司在资金层面现金流明显改善，在手现金充裕，预计在行业产能出清过程中龙头优势不断凸显。风电板块风电板块 2024年风电新增装机规模有望高增

6、，关注年风电新增装机规模有望高增，关注2025年海风建设进程年海风建设进程 本周（截至1月10日），陆上风电机组招标约721.1MW，开标约2707.25MW，含塔筒平均中标单价约1698kW/元，不含塔筒平均中标单价约1297元/kW。我们认为，风电机组投标价格战基本结束，近期项目的平均中标单价已经印证了裸机价格回升企稳的态势。据我们统计，2024年全年陆上风电机组招标规模约165.88GW、海上风电机组约12.05GW，国家能源局数据显示，2024年111月全国风电新增装机规模51.75GW。根据2025年1月11日在北京召开的“中国风能新春茶话会”内容显示，2024年全国新增并网风电装机