【江海证券】机械设备行业：电力系统优化与数据基础设施建设政策齐发，推动相关设备市场发展-250107（3页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 1 月月 7 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：任沐昕分析师：任沐昕执业证书编号：执业证书编号：S1410524050002行业评级行业评级：中性中性（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益-7.695.45

2、-11.25绝对收益-12.83-0.741.96数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 1 月 6 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2024.12.162025.01.01）2025.01.062.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：加快低碳清洁氢能源应用，产氢用氢装备市场预期可观 2025.01.063.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：2025 年水利建设相关机械设备产业发展展望 2025.01.064.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：原材料产业标准提升引领设备市场发展 2024.12.19

3、5.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2024.12.022024.12.15）2024.12.18机械设备行业电力系统优化与数据基础设施建设政电力系统优化与数据基础设施建设政策齐发，推动相关设备市场发展策齐发，推动相关设备市场发展事件：事件：2025 年 1 月 6 日，国家发展和改革委员会分别与国家能源局和国家数据局、工业和信息化部联合发布电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20252027年）（以下简称“方案”）和国家数据基础设施建设指引（以下简称“指引”）。投资要点：投资要点：电力系统优化政策刺激抽水蓄能、火水电、光热电等相关机械设备市场发展电力系统优化政策

4、刺激抽水蓄能、火水电、光热电等相关机械设备市场发展。为了提升电力系统调节能力与调用水平并支撑电力系统构建，方案要求对各类调节资源调用方式、电力系统调节能力进行优化并加速对新型电力系统的建设，到 2027 年，我国的电力系统调节能力要显著提高，各种调节资源调用机制的完善程度要进一步提升，要支撑 20252027 年年均新增 2 亿千瓦以上的新能源合理消纳利用，同时全国的新能源利用率要达到 90%及以上。方案指出：在抽水蓄能方面，要高质量地建设一批生态友好且条件成熟的抽水蓄能电站，在火电领域要在 2027 年参照煤电机组“应改尽改”的原则进行灵活性改造方案的制定，还要在安全的前提下探索煤电机组的最

5、小出力以符合新一代煤电升级相关指标；在其他可再生能源方面，方案指出要着力支持流域龙头水库的水电站建设，并积极推动流域水电扩机增容等灵活性的改造提升工作，还要因地制宜地推进光热电站建设工作并鼓励生物质发电发挥调节能力。我们认为，为了加强电力调节能力建设，硬件方面的支持必不可少，在抽水蓄能电站、龙头水库水电站、光热电站建设的过程中，土方等种类的工程机械的实际开工需求乃至市场规模将获得支撑；在配备、改造升级各类发电、储能设备、设施时，抽水蓄能电站需要高效的抽水泵，火电设备需要更新能够适应低出力运行的燃煤锅炉、换热器等设备，水电站发电机组则需求大型涡轮等重要设备部件，因此抽水泵等上述设备的市场规模的发

6、展也将从政策中连带获益。数据基础设施建设需要仪器仪表、温湿度调节设备等相关设备作为支撑数据基础设施建设需要仪器仪表、温湿度调节设备等相关设备作为支撑。指引将数据基础设施定义为面相社会的能够提供数据采集、汇聚、加工、流通、利用、运营与安全服务的新型基础设施。指引要求到 2029 年我国就要建设完成国家数据基础设施的主体结构，并初步构成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施的基本格局。数据基础设施需要保证数据的可信流通、高效的算力供应、数据的高速传输、全流程的安全可靠等数据功能，架构则以网络设施与算力设施作为基底。我们认为，由于数据基础设施的采集功能需要传感器对实物进行感知并采集数据，传感