【开源证券】社会服务行业周报：春节出游预订涨幅空前，快餐茶饮加码布局咖啡-250105（21页）.pdf

1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/21 社会服务社会服务 2025 年 01 月 05 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 百胜涨价餐饮价格战趋缓，中东外卖巨头 Talabat 上市行业周报-2024.12.29 时尚与科技碰撞效果加速演化，AI智能眼镜需求潜力初步验证行业点评报告-2024.12.27 拼搭和智能或成潮玩新基建，春节假期机票预定火热行业周报-2024.12.22 春节出游预订涨幅空前春节出游预订涨幅空前，快餐茶饮加码布局咖啡快餐茶饮加码布局咖啡 行业周报行业周报 初敏（分析师）初敏（分析师）李睿娴（联系

2、人）李睿娴（联系人）程婧雅（联系人）程婧雅（联系人） 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790122120005 证书编号：S0790123070033 出行旅游：出行旅游：2025 年旅游消费预期向好，祥源文旅加码川渝旅游布局年旅游消费预期向好，祥源文旅加码川渝旅游布局 根据环球旅讯消费者调研，2024 年长线出境游占比回落，旅游花费稳中有升；展望 2025 年，95.1%受访者表示旅游出行计划与 2024 年实际出行情况基本持平；在花费预期上，超六成受访者计划增加，整体市场消费需求向好。聚焦春节假期，OTA 平台数据显示出入境机票预订量同比增长超 40%，三亚、西双版纳

3、、厦门、哈尔滨、成都等地机票预订较为火热。祥源文旅祥源文旅：拟以 1.23 亿元收购卧龙中景信 100%股权，完善公司川渝地区“熊猫经济”旅游布局。咖啡咖啡/教育：肯悦等跨界咖啡玩家已初具规模，北京推进中小学智能教育教育：肯悦等跨界咖啡玩家已初具规模，北京推进中小学智能教育 咖啡：咖啡：根据 NCBD，2025 年中国现制咖啡市场规模将达到 2238 亿元，同比增长16%。根据美团发布的2024 中国咖啡发展报告，2023 年中国人均咖啡杯数仅为 16.74 杯，对比成熟咖啡市场仍有数倍提升空间。快餐&茶饮公司进一步加码咖啡，布局旗下独立咖啡品牌/门店，作为第二增长曲线。截至 2024 年 1

4、1 月，肯德基旗下肯悦咖啡、蜜雪冰城旗下幸运咖、沪上阿姨旗下沪咖分别已有 767、3279、443 家门店，古茗咖啡产品已上线 2000 家门店。教育教育：2024 年，学而思学习机上的智能助手“小思”累计被唤醒 2.3 亿次。1 月 3 日北京市发布关于加强新时代中小学科学教育工作的二十条措施，北京丰台区预计将用 23 年时间分三批完成全区 100 余所中小学的人工智能课程与设备铺设工作。复盘中国智能手表放量节奏，智能眼镜发展潜力较大复盘中国智能手表放量节奏，智能眼镜发展潜力较大 2013 年三星推出第一款智能手表三星 Galaxy Gear，2014 年苹果、索尼、三星、果壳电子、LG 等

5、多品牌入局，智能手表市场步入品牌和产品数量快速增长期，随后中国智能手表市场快速放量，2015 年市场规模达 52 亿元，yoy+420%，2016/2017 年中国智能手表市场规模达 86/131 亿元，yoy+65%/+52%。2019 年开始运动健康等多功能开发为市场增长开辟新路径，2021 年开始芯片、传感技术不断迭代，市场呈现细分化、专业化发展趋势。我们认为当前中国智能眼镜发展我们认为当前中国智能眼镜发展进度类似于进度类似于 2014 年的智能手表，传统眼镜厂商，科技大厂、国际奢侈品巨头纷年的智能手表，传统眼镜厂商，科技大厂、国际奢侈品巨头纷纷入局，功能不断丰富，技术不断迭代，在供给端

6、不断创造增量纷入局，功能不断丰富，技术不断迭代，在供给端不断创造增量。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑输输大盘，港股消费者服务板块跑大盘，港股消费者服务板块跑输输大盘大盘 本周（2024.12.30-2025.1.3）社会服务指数-9%，跑输沪深 300 指数 3.43pct，在31 个一级行业中排名第 25，教育旅游类领涨;本周（2024.12.30-2025.1.3）港股消费者服务指数-1.75%，跑输恒生指数 0.11pct，在 30 个一级行业中排名第 14。推荐标的：（推荐标的：（1）旅游：）旅游：长白山；（2）教育：）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮）餐饮/会展：会展：特海