【国盛证券】环保行业周报：政策推动赤泥综合利用，开启绿色发展新格局-250105（13页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保环保 政策推动赤泥综合利用，开启绿色发展新格局政策推动赤泥综合利用，开启绿色发展新格局 政策政策推动赤泥源头减量扩大综合利用规模推动赤泥源头减量扩大综合利用规模，加强生态环境分区管控推动分，加强生态环境分区管控推动分区管控制度建立。区管控制度建立。1、1 月 2 日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、生态环境部、住房城乡建设部、市场监管总局联合发布实施赤泥综合利用行动方案。文件系统提出提高赤泥综合利用水平的各项具体工作任务以及一系列保障措施，推动提高赤泥综合利用水平工作开展。建议关注

2、1）专注于固废处理、资源回收等领域的企业。推荐关注高能环境；2）赤泥综合利用产品生产企业以及将赤泥用于生产胶凝材料等的企业。2、近日，中共江西省委办公厅、江西省人民政府办公厅印发了江西省关于加强生态环境分区管控的实施意见。实施意见要求，到 2025 年，全省生态环境分区管控制度基本建立，生态环境分区管控体系初步形成；到2035 年，体系健全、机制顺畅、运行高效的生态环境分区管控制度全面建立。这一政策对加强生态环境分区管控具有重要意义。推荐关注涉及重点生态保护修复治理、水污染防治、大气污染防治标的龙净环保、兴蓉环境、瀚蓝环境。当周碳交易行情：当周碳交易行情：本周（12.30-1.3）全国碳市场综

3、合价格行情为：最高价98.05 元/吨，最低价 96.76 元/吨，收盘价较上周五下跌 1.00%。本周挂牌协议交易成交量 73.52 万吨，成交额 0.72 亿元；本周无大宗协议交易。本周全国碳排放配额总成交量 73.52 万吨，总成交额 0.72 亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量 6.30 亿吨，累计成交额 430.35 亿元。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头

4、高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。行业新闻：行业新闻：1）环境质量|江苏省南通市印发全面推进美丽南通建设实施方案2）生态环保|河南省“净水入黄河”工程实施方案（征求意见稿）3）垃圾管理|云南省建筑垃圾管理办法（试行）发布。板块行情回顾：板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为-5.55%、创业板指涨幅为-8.57%，环保板块（申万）涨幅为-10.51%，跑输上证综指 4.96%，跑输创业板 1.94%；公用事业涨幅为-4.88%，跑赢上证综指 0.67%，跑赢创业板 3.69%。环

5、保子板块涨幅：监测（-9.10%）、水处理（-11.90%)、水务运营（-5.67%）、节能（-10.63%）、大气（-6.74%）、固废（-7.27%）。A 股环保股中涨幅前三的个股为上海洗霸（8.74%）、中材节能（6.85%）、翰蓝环境（1.07%），跌幅前三的个股为易世达（-30.89%）、福龙马（-27.20%）、龙源技术（-22.58%）。风险提示：风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 杨心成杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱： 研究助理研究助理 陈杨陈杨 执业证书编

6、号：S0680123080022 邮箱： 相关研究相关研究 1、环保：PPP 项目进一步规范，环保标的望受益 2024-12-30 2、环保：推动无废城市建设，固废处理迎新机 2024-12-22 3、环保：技术创新助推减污降碳，大气治理迎新机 2024-12-15 重点标的重点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 300779.SZ 惠城环保 买入 0.71 0.75 2.17 2.83 123.40 128.13 44.51 34.17 603