医药行业深度报告：数说日本医疗的现代化历程质量、效率和成本的特有平衡-250703（106页）.pdf

1、医药行业深度报告：医药行业深度报告：数说日本医疗的现代化历程，质量、效率和成本的特有平衡数说日本医疗的现代化历程，质量、效率和成本的特有平衡证券研究报告2025年07月03日医药生物年庆功(证券分析师)S请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2核心提要核心提要u 参考日本：参考日本：中国在医疗保障改革中有一种提法“远学德国，近学日本”，德国是现代社会医疗保障制度的起源国，日本是亚洲最先建成完整社会保障体系的国家。另一方面，日本与中国地理上相邻、文化上有一定相通。因此，我们对日本的医疗和医保进行中观视角研究，方便对照参考理解中国正在进行的医药卫生体制改革。u 日本医疗质量、成本和效率均衡发展：

2、日本医疗质量、成本和效率均衡发展：2023年日本65岁以上老人占人口比例为30.1%。在深度老龄化的背景下，日本在人均医疗费用相对可控的成本下，实现较高的人均预期寿命和较低的新生儿死亡率。日本就医效率也相对较高，就医等待时间较短。2021年每百万人65.4个医院，在OECD国家中排名第二。u 人力和硬件充分下沉，使高质量的医疗服务可及：人力和硬件充分下沉，使高质量的医疗服务可及：日本高年资医生离开大医院进入小诊所的比例较高，随着年龄增加比例逐步提高。日本医疗机构的医疗设备配备齐全。高额疗养费制度解除居民的费用焦虑，能够安心接受治疗。例如，年收入低于210万日元（约10万人民币）的居民，一年内最

3、多需要自付60万日元（约3万元人民币），其他部分全部由医保承担。有供给、能支付，高质量医疗服务形成闭环。u 自由诊疗和高密度的私立诊所，使医疗服务效率较高自由诊疗和高密度的私立诊所，使医疗服务效率较高：日本不限制患者的就诊机构，医院和门诊都接收非预约患者，方便患者有需求时可即时寻医。日本诊所密度较高，2023年平均每个诊所服务的人口为1186人。诊所以私立为主。u 日本医疗成本管控主要通过控制机构盈利冲动实现日本医疗成本管控主要通过控制机构盈利冲动实现：1985年日本医疗法第一次修订。医疗法明确：医疗机构的性质不仅仅是非营利性，还必须要保持公益性。日本商业健康保险发展有限。医药分家后，政府对药

4、品的加成进行合理控制。u 药品和医疗器械占医疗费用比例稳定，有望跟随医疗费用跑赢药品和医疗器械占医疗费用比例稳定，有望跟随医疗费用跑赢GDPGDP：2003-2021年日本药剂费占医疗费用比例稳定在22%左右，1984-2018年医疗器械占医疗费用比例稳定在6.5%左右。日本医疗费用占GDP比例从2000年7.0%提升至2021年10.8%。u 风险提示：风险提示：各国数据比较可能存在口径差异，日语翻译为中文可能存在意义差异，日本医疗政策文件解读可能不全面的风险，日本数据可能存在解读不正确的风险，中日体制和机制可比性相关风险，数据估算与实际可能存在偏差的风险。请务必阅读报告附注中的风险提示和免

5、责声明301深度老龄化深度老龄化，医疗质量、成本和效率均衡发展，医疗质量、成本和效率均衡发展请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4深度老龄化的背景深度老龄化的背景：2023年日本年日本65岁以上人口占比岁以上人口占比30.1%30.10.05.010.015.020.025.030.035.01960196119621963196419651966196719681969197019711972197319741975197619771978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199

6、719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023日本德国美国中国图表：1960-2023年中日美德四国65岁及以上人口占比（%）资料来源：世界银行数据库、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5医疗质量医疗质量：日本人均预期寿命全球第一：日本人均预期寿命全球第一ArgentinaAustraliaAustriaBelgiumBrazilBulgariaCanadaChileChinaColombiaCosta Rica