东方园林：2018年8月23日投资者交流会议纪要.DOCX

1、证券代码：002310 证券简称：东方园林北京东方园林环境股份有限公司投资者交流会议纪要 编号：2018-08-23投资者关系活动类别特定对象调研 分析师会议媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观其他 参与单位名称及人员姓名时间2018年8月23日 14:00-17:00地点公司一层会议室上市公司接待人员姓名董事长何巧女女士、副董事长兼联席总裁赵冬先生、副董事长兼联席总裁金健先生、董事兼联席总裁刘伟杰先生、副总裁兼董事会秘书杨丽晶女士等投资者关系活动主要内容介绍Q：公司对目前PPP政策的理解，公司对PPP战略的转变？A：现在市场经常将PPP与业务混为一谈，PPP是一种模式，流程相较于

2、EPC、BT等传统工程模式更透明。PPP前期有很多审批流程，本身含金量很高，资本金门槛屏蔽了低端竞争者，避免市场不合理的恶性竞争。PPP本身没有问题，只是在之前政策不明朗的状态下，有些有一些伪PPP项目、不合规的PPP项目影响了整体市场，导致市场混乱。未来东方园林也会严格PPP项目准入制度，只有融资能落地的项目才去做。Q：PPP策略是否由激进转保守？国务院说要补短板，需要推进环保大项目，公司是否有相关项目？A：PPP模式的问题在于，如果利润不能覆盖投资，公司会有现金流问题，所以大家对PPP都不看好。但对于东方园林而言，只要贷到款，就没有风险。未来的策略是不定目标，政府在去杠杆，项目肯定会减少，

3、公司在保证不出危险的情况下，能干多少干多少。东方园林做的PPP项目都是刚需工程，比如黑臭水体治理肯定是要做的，不做PPP也要做EPC（财政口管理特别严，杜绝隐性债务，政府的付款条件变得非常好），或者做成专项债形式，前景依然很光明。东方园林这样有技术优势的公司，未来总量不会少，只是商业模式占比会发生转变。Q：金融集团对PPP贷款的影响？A：PPP融资的解决不光是靠银行端，还要靠自己的创新。PPP融资未来前景非常广阔，原有模式中银行贷款是主要的，未来银行融资中的银行类别要多元化，除了国有5大行、股份制银行、城商、农商行以外，还将引入外资银行、产业基金等。第二是要推进项目收益债，基于项目本身的现金流

4、去融资。第三是SPV公司的应收账款保理，进入运营期后加大SPV公司应收账款的ABS，把利润和现金流合理尽早体现出来。公司停牌期间及时组建了金融集团，由具有丰富融资经验和资源优势的银行人才组成。金融集团的组建，对及时了解融资形势，开拓融资渠道，促进融资落地上起着非常重要的作用。各位行长的共识：东方园林未来的事业是金融的大舞台，绝不仅是项目融资，金融在东方园林大有作为。Q：公司目前与PPP基金接触的进展？A：截至目前，公司已在江西萍乡市麻山生态新区人居环境建设等多个PPP项目中，与中国PPP基金开展了投资合作，涉及项目总投资金额约132亿元。其中，中国PPP基金投资金额约10亿元。此外，公司与中国

5、PPP基金正在就公司部分此前已中标或即将参与投标的PPP项目合作事宜进行沟通磋商。Q：未来危废的处置价格，公司如何做出预判？A：目前危废处置处在风口期，政府和市场参与方都很重视，处置价格处于较高水平。随着大量的危废设施的建成，或者新的资本进入，整体供给水平增加了之后，可能会有一个缓慢的下降。公司认为至少五年之内危废还处在非常高的景气周期，首先因为危废厂的开工和投产需要一定的时间，其次伴随新的提标周期，不规范和不重视运营的工厂会被陆续淘汰，因此，公司判断短期内危废处置价格不会有大的影响。而五年后，危废品种也可能会随着危废名录的调整而增加。Q：危废的农银战投，是以什么形式进入？A：双方签署的是市场

6、化债转股合作，以现金注入模式，未来将以不超过30亿元的出资获得当前公司14个在运行危废项目的不超过49%股权。此举一方面可以降低上市公司负债率，一方面有利于公司抓住行业发展的历史机遇，加快危废处置行业布局。Q：与农银投资的债转股合作未来是否有落实的风险？项目投资到位时间？A：战略合作协议基本把合作细节介绍的比较详细，已经开始对合作标的尽职调查，开始进行初步商务细节谈判，最终落地时间不会很久，项目立项已经完成了。目前回款和贷款方面已有好转，债转股的合作是一个锦上添花的事情。Q：