计算机行业专题研究：Agent有望定义万亿劳动力市场-250611（47页）.pdf

1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机计算机强于大市强于大市维持2025年06月11日（评级）分析师 缪欣君 SAC执业证书编号：S1110517080003分析师 刘鉴SAC执业证书编号：S1110525040001Agent 有望定义万亿劳动力市场有望定义万亿劳动力市场行业专题研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明技术拐点已至技术拐点已至，20252025 20262026年年有望成为有望成为AgentAgent商业化启动时刻商业化启动时刻。2024年，大模型能力跃迁推动Agent规划、记忆、工具、行动四大核心要素持续突破，

2、以Manus为代表的通用Agent工具代表着技术端或已经到达临界点。2024年下半年，OpenAI、Anthropic、微软、谷歌等科技巨头纷纷公布相关进展，将自家Agent实力当作牌桌上的重要筹码。24年以来，Agent四大关键要素均取得了进步，有望带来独属于AI 2.0时代的交互式、产品形态和商业模式，从订阅模式转向按量抽成的模式从订阅模式转向按量抽成的模式企业能够更直观的算出企业能够更直观的算出ROIROI，实现Agent更快在B端落地。综上，我们认为，20252026年有望成为Agent商业化启动时刻。总体看总体看，AgentAgent创造价值空间可等效于完成相应工作的人力成本创造价值

3、空间可等效于完成相应工作的人力成本（Agent=Agent=白领白领，机器人机器人=蓝领蓝领），核心公式为核心公式为AIAI TAM=TAM=总薪资总薪资*替换率替换率*AIAI效率优化效率优化。根据我们测算根据我们测算，AgentAgent总目标市场总目标市场TAMTAM约约3 3.6161万亿元万亿元；垂直行业看，价值释放路径清晰，IT、金融等领域成为核心突破领域，但最终，我们认为Agent目标为替代行业中标准化程度较高的具体岗位。看好Agent最先渗透以下六大核心场景：AI+CodingAI+Coding：巨头重点发力方向，OpenAI CEO预测2025年底AI代码的自动化程度将达到

4、99%。我们测算，AIAI TAMTAM达达43574357.8484亿元；亿元；AI+AI+银行：银行：根据花旗报告，AI有望最先颠覆金融业，其中银行有54%的就业岗位存在“非常高的自动化潜力”。我们测算，未来银行业AIAI TAMTAM达达17741774.3232亿元；亿元；AI+AI+人力：人力：据Resume Builder最新市场调研，2024年有43%的企业招聘将引入人工智能，简化招聘流程、提高面试效率，标志着AI招聘时代的到来。我们测算，AIAI面试面试AIAI TAMTAM将达到将达到350350.5454亿元亿元；AI+AI+法律：法律：Agent或首先对法律行业中初级法务

5、、法律助理以及行政专员等重复性较高职位产生影响。根据我们测算，AIAI AgentAgent法律领法律领域域TAMTAM约约324324.1717亿元亿元；AI+网安：我们认为，Agent对于网安领域短期效率的提升有望缓解人才短缺与成本间的矛盾，中长期实现安全服务人员替代。我们测算，Agent网安TAM达683.6亿元；AI+客服：AI在客服领域目前已实现大规模落地，早在2022年麦肯锡研究表明，应用AI客服的企业最高可降低40%运营成本。我们测算，未来客服领域AI TAM市场近680.4亿元摘要3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明长期布局下，随着生成式 AI 与大模型技术的不断成熟，AI

6、 Agent 将在数据分析、企业运营、投研等多个环节发挥深远影响。根据麦肯锡的预测，生成式 AI 每年可为全球经济新增2.6万亿至4.4万亿美元的价值，并显著提升劳动生产率及投资回报率。我们认为，AI Agent在数据分析、企业运营、投研等领域的深度应用将带来新的生产力“范式效应”，进一步释放企业的创新与竞争优势。2025年，DS为代表的底层大模型在强化学习和推理方面能力快速提升，推动Agent从Prompt型向专家型，在20252026年有望成为Agent商业化启动时刻。我们认为，Agent落地有望带来数字劳动力、ROI以及商业模式三大改变，万亿白领劳动力市场有望重塑。建议关注：通用型：通用