宏观深度报告：北极地区会是下一个热点吗？-250516（18页）.pdf

1、证券研究报告|宏观深度报告|中国宏观 1/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观深度报告 报告日期：2025 年 05 月 16 日 北极地区会是下一个热点吗？北极地区会是下一个热点吗？核心观点核心观点 特朗普上台以来多次表现出对北极利益的主张，美国国防部北极战略（特朗普上台以来多次表现出对北极利益的主张，美国国防部北极战略（Arctic Strategy）2024 年报告重点针对中俄挑战。年报告重点针对中俄挑战。2025 年年 5 月月 9 日，中俄联合声明称“保日，中俄联合声明称“保障中俄跨境交通走廊无障碍运行，加强北极航道互利合作”、“双方主张维护北极地障中俄跨境交通走廊无障碍运行

2、，加强北极航道互利合作”、“双方主张维护北极地区和平稳定，防止在该地区出现军事政治紧张”，北极博弈初见端倪。当前的北极领区和平稳定，防止在该地区出现军事政治紧张”，北极博弈初见端倪。当前的北极领土争端主要涉及美国、俄罗斯、加拿大、丹麦（格陵兰），核心是北冰洋中心大陆架土争端主要涉及美国、俄罗斯、加拿大、丹麦（格陵兰），核心是北冰洋中心大陆架划界问题。划界问题。中国也参与北极治理，不仅是“北极理事会”观察员国，也通过斯匹次卑尔根群岛中国也参与北极治理，不仅是“北极理事会”观察员国，也通过斯匹次卑尔根群岛条约获得在北极斯匹次卑尔根群岛从事生产和商业活动的权利。中国的北极政策条约获得在北极斯匹次卑尔

3、根群岛从事生产和商业活动的权利。中国的北极政策2018 主张“北极问题已超出北极国家间主张“北极问题已超出北极国家间问题和区域问题的范畴，涉及北极域外国家的问题和区域问题的范畴，涉及北极域外国家的利益和国际社会的整体利益。”利益和国际社会的整体利益。”北极地区航运潜力大、自然资源储量丰富，中国在北极资源开发上也有重要参与，包北极地区航运潜力大、自然资源储量丰富，中国在北极资源开发上也有重要参与，包括巴伦支海和伯朝拉海油田勘探项目、亚马尔液化天然气（括巴伦支海和伯朝拉海油田勘探项目、亚马尔液化天然气（LNG）项目、北极）项目、北极 LNG2项目、中俄东线天然气管道项目、北极东北航道利用、国际渔业

4、协定等。北极博弈若项目、中俄东线天然气管道项目、北极东北航道利用、国际渔业协定等。北极博弈若进一步升温可能给全球经济发展带来新的不确定性。进一步升温可能给全球经济发展带来新的不确定性。特朗普上台以来多次表现出对北极利益的主张特朗普上台以来多次表现出对北极利益的主张 一是 2025 年 1 月 7 日，特朗普上台前就威胁要吞并加拿大、格陵兰岛（丹麦），认为其地理位置重要，毗邻重要航道，且能源、稀土资源丰富。美国自1867 年（购买阿拉斯加后）以来就多次公开讨论并吞格陵兰岛，特朗普本人也曾在 2019 年和 2025 年两次公开提出并吞格陵兰岛的提案。二是特朗普 1 月 20 日签署“释放阿拉斯加

5、的非凡资源潜力”行政命令，内容包括放松环境管制加速极地开发、建设能源管线、加强陆路基础设施建设（冷湾和国王湾之间的道路）等。美国国防部北极战略（Arctic Strategy）2024 年报告重点针对中国和俄罗斯在北极的活动，认为需要加强美国的北极存在以应对中俄挑战。中国方面，北极战略（Arctic Strategy）2024 重点提及中国“2018北极政策”和“极地丝绸之路”计划，美国认为中国这两项计划是意图将北极地区变成“全球公地”，推动北极治理从区域主权国家向国际化转变。俄罗斯方面，北极战略（Arctic Strategy）2024 指出俄罗斯在北极地区军事存在较强，包括核力量、常规和特

6、种作战威胁，而北极是美国向欧洲投射力量的途径，对保卫北美和欧洲之间的大西洋海上交通线至关重要。除此之外，俄罗斯的海上基础设施可以让它在白令海峡和卡拉海峡之间的北海航线（NSR）上实施“过度和非法”的海上主张。美国国务院北极地区国家战略、美国国防部北极战略（Arctic Strategy）提出要加强美国在北极的存在，实际内容一是加强关键矿物、能源的勘探开发，加强基础设施是建设，二是加强美国及北约在北极地区的军事存在，三是强化北极地区多边治理的参与，推进美国自己的大陆架主权诉求，同时维持海域和空域的飞航自由。从历史来看，美国阿拉斯加购地获得长期利益从历史来看，美国阿拉斯加购地获得长期利益 阿拉斯加