2022年能量饮料行业格局空间分析及东鹏饮料战略机遇研究报告（37页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 2 / 39 目 录 1. 能量饮料：软饮料高光赛道，本土品牌加速崛起 . 5 1.1 消费场景刚性+轻度成瘾性，能量饮料步入高速增长期 . 5 1.2 行业格局：龙头式微，诸侯并起 . 6 1.2.1 泰国红牛深度绑定重体力群体，开创大众化能量饮料市场 . 6 1.2.2 红牛高举高打培育中国市场，一度成为国内能量饮料代名词 . 7 1.2.3 红牛商标之争旷日持久，本土品牌乘势崛起 . 9 1.3 行业空间：大众化趋势延续推动消费者基数提升，人均消费量相对成熟市场仍有较大空间. 11 1.3.1 能量饮料消费场景多元化，助力消费者基数持续提升 . 11 1

2、.3.2 对标成熟市场，国内人均能量饮料消费量提升空间广阔 . 14 2.东鹏饮料：战略嗅觉敏锐，以高性价比破局能量饮料赛道 . 15 2.1 东鹏团队深耕饮料行业，私有化改制释放企业活力 . 15 2.2 战略嗅觉敏锐，以极致性价比站稳能量饮料赛道脚跟 . 16 2.3 以经销为主，精耕搭配大流通运营双管齐下 . 18 2.4 财务视角：强营运能力助推高 ROE，盈利能力改善驱动 ROE 上升 . 19 2.4.1 盈利能力：500ML 金瓶放量，业绩持续兑现 . 19 2.4.2 品牌处于高速成长期，高营销投入下公司净利率略低于同业 . 20 2.4.3 产能释放充足，营运能力强于同业 .

3、 24 2.4.4 强营运能力助推高 ROE，盈利能力改善驱动 ROE 上升 . 24 3.延续优秀产品力与品牌宣传力，战略机遇期大力扩渠道加速全国化 . 25 3.1 极致性价比持续蚕食红牛份额，丰富产品矩阵紧跟消费潮流 . 25 3.2 多维度打造全国化高效营销网络，支撑新兴市场扩张 . 27 3.2.1 加多宝团队赋能渠道管理，重激励打造渠道推力 . 27 3.2.2 渠道数量快速扩张，渠道管理能力同步提升 . 28 3.2.3 让利终端，终端网点覆盖广度深度有望持续优化 . 31 3.3 新零售探索践行者，创新营销打造品牌力 . 33 3.4 募资扩产支撑营收高增，发力营销构建品牌护城

4、河 . 35 图表目录 图 1：2021 年中国网民喝能量饮料的原因（%） . 5 图 2：软饮料咖啡因、糖含量 . 5 图 3：软饮料行业热度模型 . 5 图 4：软饮料行业满意度测评结果 . 5 图 5：能量饮料增速稳居软饮料赛道第一（亿元）. 6 图 6：软饮料细分行业市场集中度 . 6 图 7：1999-2001 年泰国市场能量饮料竞争格局 . 7 WWnUjUdUqUrUoPmOmP6MdN7NsQpPoMsQkPqQoNlOnPsR7NmMxOwMqQsQNZtRmN 3 / 39 图 8：泰国红牛发展历程 . 7 图 9：固定资产投资增速显著提升 . 8 图 10：劳动力由农业向

5、第二产业转移 . 8 图 11：红牛发展历程（亿元） . 9 图 12：“红牛”商标之争梳理 . 10 图 13：2020 年中国能量饮料市场竞争格局（按销售额计算） . 10 图 14：功能/运动饮料消费人群月收入 . 11 图 15：后发者纷纷入局 . 11 图 16：2012-2021 年能量饮料行业市场份额变化（按销售额，%） . 11 图 17：中国劳动人口结构 . 12 图 18：货车司机劳动强度大 . 12 图 19：2016-2021 年中国快递业务量 CAGR 达 28% . 12 图 20：快递人员普遍工作时间长、强度大 . 12 图 21：职场人加班现状调查 . 13 图

6、 22：各年龄段加班情况调查 . 13 图 23：中美健身人口渗透率对比（%） . 13 图 24：能量饮料消费新场景 . 13 图 25：亚太地区国家能量饮料市场发展状况（亿美元） . 14 图 26：中美两国能量饮料市场发展状况（亿美元）. 14 图 27：各国能量饮料人均消费量(升) . 15 图 28：各国能量饮料人均消费额(美元) . 15 图 29：中国能量饮料市场规模及预测 . 15 图 30：东鹏饮料发展历程 . 16 图 31：500ML 东鹏特饮包装的细节创新 . 17 图 32：能量饮料是东鹏的核心收入来源（万元） . 17 图 33：500ml 金瓶已成为东鹏核心单品（