康冠科技-公司研究报告-智能显示行业龙头创新品类持续向好-250511.pdf

1、公司点评报告|电子 证券研究报告 请阅读最后评级说明和重要声明 1/19 公司评级 增持（首次）报告日期 2025 年 05 月 11 日 基础数据基础数据 05 月 09 日收盘价（元）21.33 总市值（亿元）149.40 总股本（亿股）7.00 05 月 09 日收盘价（元）21.33 总市值（亿元）149.40 总股本（亿股）7.00 来源：聚源，兴业证券经济与金融研究院整理来源：聚源，兴业证券经济与金融研究院整理相关研究相关研究 分析师：姚康分析师：姚康 S0190520080007 S0190520080007 分析师：仇文妍分析师：仇文妍 S0190520050001 S0190

2、520050001 康冠科技(001308.SZ)智能显示行业龙头，创新品类持续向好智能显示行业龙头，创新品类持续向好 投资要点：投资要点：事件：2025 年 3 月 31 日，康冠科技发布公司 2024 年年度报告。公司 2024 年营业收入为 155.87 亿元，同比增长 15.9%，归母净利润为 8.33 亿元，同比增长-35.0%；2024年 EPS 为 1.21 元，同比增长-35.64%。事件：2025 年 3 月 31 日，康冠科技发布公司 2024 年年度报告。公司 2024 年营业收入为 155.87 亿元，同比增长 15.9%，归母净利润为 8.33 亿元，同比增长-35.

3、0%；2024年 EPS 为 1.21 元，同比增长-35.64%。公司成立于 1995 年，2022 年在深交所上市，是国内较早致力于平板显示终端的企业之一。公司专注于智能显示产品领域的研发、设计、生产与销售，主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等。公司三大自有品牌为“皓丽”、皓KTC、皓F P D、。分 地 区 来 看，海 外 为 公 司 主 要 收 入 来 源，客 户 分 布 亚 太、拉 美、非洲 等 地 区。2 0 2 4年 公 司 外 销 收 入 达86.2 4%，内 销 占 比13.7 6%。分 产 品 业 务 来 看，智能 电 视 及 智 能 交 互

4、 显 示 业 务 为 公 司 主 要 营 收 来 源。创 新 显 示 产 品 处 于 发 展 起 步 期，前 景广 阔。公司成立于 1995 年，2022 年在深交所上市，是国内较早致力于平板显示终端的企业之一。公司专注于智能显示产品领域的研发、设计、生产与销售，主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等。公司三大自有品牌为“皓丽”、皓KTC、皓F P D、。分 地 区 来 看，海 外 为 公 司 主 要 收 入 来 源，客 户 分 布 亚 太、拉 美、非洲 等 地 区。2 0 2 4年 公 司 外 销 收 入 达86.2 4%，内 销 占 比13.7 6%。分 产

5、品 业 务 来 看，智能 电 视 及 智 能 交 互 显 示 业 务 为 公 司 主 要 营 收 来 源。创 新 显 示 产 品 处 于 发 展 起 步 期，前 景广 阔。电 视 O D M代 工 业 务 规 模 持 续 增 长。长 期 来 看，电 视 品 牌 商 正 逐 年 提 高 外 发O D M代 工比 例，因 行 业 竞 争 激 烈 厂 商 基 于 利 润 考 虑 释 放 代 工 订 单，2 0 2 4 H 1全 球 电 视 的 委 托 加 工比 例 已 经 升 至 近55%。公司近年来智能电视业务增长良好。主要由亚非拉等新兴市场带动，通过聚焦新兴市场 Local King 品牌，持续

6、开拓当地客户并和当地工厂、渠道商建立合作，从而实现差异化竞争。公司基于柔性制造能力服务新兴市场地方知名品牌制造商，满足具有产品需求多样、定制化需求高和单笔订单量相对较小等特点的客户要求。电 视 O D M代 工 业 务 规 模 持 续 增 长。长 期 来 看，电 视 品 牌 商 正 逐 年 提 高 外 发O D M代 工比 例，因 行 业 竞 争 激 烈 厂 商 基 于 利 润 考 虑 释 放 代 工 订 单，2 0 2 4 H 1全 球 电 视 的 委 托 加 工比 例 已 经 升 至 近55%。公司近年来智能电视业务增长良好。主要由亚非拉等新兴市场带动，通过聚焦新兴市场 Local Kin