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1、2017年年中中国国企企业业并并购购市市场场回回顾顾与与2018年年展展望望2018年1月23日PwC 报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国 、亚洲创投期刊及分析提供的信息 汤森路透与投资中国仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成 报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露 报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”） “国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区 “海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购 “入境并购”是指境外企业收购国内企业 “私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易

2、、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易前前言言报报告告中中所所列列示示数数据据的的说说明明(1/2)2PwC前前言言报报告告中中所所列列示示数数据据的的说说明明(2/2) “风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易 “战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”） “财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险

3、投资基金 为了剔除汇率的影响，我们基于2017年人民币对美元的平均汇率调整了2013年至2016年的交易金额3PwC概概览览4PwC2017年年中中国国企企业业并并购购总总金金额额从从2016年年的的历历史史高高点点跌跌落落至至6,710亿亿美美元元，降降幅幅11%;大大陆陆企企业业海海外外并并购购回回归归理理性性5*：一些由金融投资者支持的海外并购交易也被记录在私募股权交易中，但是它们在上述表格内的总交易数量和交易金额中并未被重复计算。*：2016年的海外并购交易包含了430亿美元的中化收购先正达项目来源：汤森路透，投资中国及分析2013年年至至2017年年中中国国并并购购交交易易分分类类汇

4、汇总总*交交易易数数量量交交易易金金额额交交易易数数量量交交易易金金额额交交易易数数量量交交易易金金额额交交易易数数量量交交易易金金额额交交易易数数量量交交易易金金额额战战略略投投资资者者美元十亿美元十亿美元十亿美元十亿美元十亿国内2,704135.74,180221.64,821414.74,870327.35,111373.85%14%国外27513.835421.831613.32716.925514.2-6%105%战战略略投投资资者者合合计计2,979149.64,534243.55,137428.05,141334.25,366388.04%16%财财务务投投资资者者私募股权基金3

5、9233.059366.61,062176.61,767219.01,324179.8(25%)(18%)风险投资基金7380.81,3341.32,7354.13,4925.82,3383.1(33%)(46%)财财务务投投资资者者合合计计1,13033.81,92767.83,797180.75,259224.83,662182.9(30%)(19%)中中国国大大陆陆海海外外投投资资国企5535.87825.47923.611665.310127.9(13%)(57%)民企11810.414513.320720.7609106.046759.4(23%)(44%)财务投资者251.0491

6、3.09412.719537.423834.122%(9%)中中国国大大陆陆海海外外投投资资合合计计19847.227251.838057.0920208.7806121.4(12%)(42%)香香港港地地区区海海外外投投资资1648.821520.419924.528223.224312.8-14%-45%总总计计4,446238.46,899370.49,419677.511,407753.59,839671.0-14%-11%20162017201420152013交交易易数数量量2017 比比2016交交易易金金额额2017 比比2016*PwC2,7044,1804,8214,870