广汇能源-公司深度报告：广开四路汇力八方多元绿能平台蓄势而动-20220307（28页）.pdf

《广汇能源-公司深度报告：广开四路汇力八方多元绿能平台蓄势而动-20220307（28页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广汇能源-公司深度报告：广开四路汇力八方多元绿能平台蓄势而动-20220307（28页）.pdf（28页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1Table_Info1 广汇能源广汇能源(600256)(600256) 石油化工石油化工/ /化工化工 Table_Date 发布时间：发布时间：2022-03-07 Table_Invest 买入买入 上次评级： 买入 Table_Market 股票数据 2022/03/04 6 个月目标价（元） 11.54 收盘价（元） 7.79 12 个月股价区间（元） 2.799.02 总市值（百万元） 51,147.23 总股本（百万股） 6,566 A 股（百万股） 6,566 B 股/H 股（百万股） 0/0 日

2、均成交量（百万股） 297 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 35% 27% 177% 相对收益 36% 35% 192% Table_Report 相关报告 广汇能源（600256）公司点评：天然气煤炭高景气，绿色能源转型拐点将至 -20220225 万邦达（300055）公司点评：综合环保服务高新技术企业，布局盐湖提锂产业 -20220217 Table_Author Table_Title 证券研究报告 / 公司深度报告 广开四路，汇广开四路，汇力力八方，八方，多元绿能平台蓄势而动多元绿能平台蓄势而动 - 报告

3、子标题报告子标题 聚焦核心能源，多板块布局，行业景气带动盈利大幅增加。聚焦核心能源，多板块布局，行业景气带动盈利大幅增加。广汇能源是国内目前唯一一家同时具有煤、油、气三种资源的民营企业。产销两旺，公司业绩创历史最佳：公司于 2022年 1 月 5 日发布 2021 年度业绩预增公告，预计全年实现归母净利润 49.0-50.5 亿元，同比增长 267%-278%。创造自公司上市以来历史最好业绩。预计 2021 年第四季度实现归母净利润21.4-22.9 亿元，同比增长 241%-265%，环比第三季度增长 58%-69%，刷新公司单季度业绩新高。 Table_Summary 天然气业务：量价齐增

4、，构建主营业务核心竞争力，天然气业务：量价齐增，构建主营业务核心竞争力，2 2021021 年营收过百亿。年营收过百亿。天然气业务收入为公司收入贡献 50%左右。自产气方面，2021 年前三季度 LNG 产量 5.42 亿立方米（合计38.69 万吨） ，同比增长 10.88%。贸易气方面，2021 年公司业绩预增报告预计全年 LNG 销量同比增长约 22%。启东 LNG 接收站积极扩建，预计 2022 年 LNG 转运能力将从 300 万吨/年提升至 600 万吨/年，2025 年 2 座 20 万立方米 LNG 储罐及配套设施建成后预计将达到1000 万吨/年。通过公路转运供给长三角地区，

5、填补“西气东输”主干管网以外需求。 煤炭煤炭& &煤化工煤化工业务： “淡季不淡、旺季更旺”业务： “淡季不淡、旺季更旺” ，宽幅震荡，盈利可观。宽幅震荡，盈利可观。公司在新疆拥有充足高质量煤炭资源，主要分布在淖毛湖矿区（长焰煤）和富蕴地区（不粘煤） ，可用作化工原料用煤和动力用煤。在货物运输方面，通过投资修建红淖铁路、淖柳公路，打通出疆通道，实现煤炭资源高效转运。 2021 年前三季度， 公司实现原煤产量 665.59万吨， 同比增长 71.37%；煤炭销售总量 1404.26 万吨，同比增长 87.75%。公司煤化工业务主要产品包括甲醇、煤焦油和乙二醇等。2021 年国际原油价格上涨带动煤

6、化工产品价格维持高位，公司煤焦油、甲醇销售均价同比增长约 59%、 72%。 公司 2021 年 Q3 煤焦油产量 86.06 万吨， 同比增长 13.93%；叠加 40 万吨乙二醇项目投产，公司甲醇、煤基油产品预计全年销量同比增长 9%、13%。 布局布局绿能产业链，推动绿能产业链，推动 CCUSCCUS 项目进程项目进程。 “十四五”规划纲要指出将氢能设立为未来产业， 将实施未来产业孵化与加速计划。 公司发布了 关于氢能产业链发展战略规划纲要(2022-2030) ，致力于转型成为传统化石能源与绿色新型能源相结合的综合型能源企业。打造CCUS 产业链，规划分批建设 300 万吨/年二氧化碳