AIoT行业系列深度（一）：WiFi芯片模组~万物智联“卖铲人”-250226（28页）.pdf

1、请阅读最后评级说明和重要声明 1/28 行业深度报告|通信 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 20250226相关研究相关研究 IDCIDC-2025.02.23-2025.02.23-2025.02.23-2025.02.23DeepSeek DeepSeek-2025.02.16-2025.02.16 分析师：章林分析师：章林 S0190520070002 S0190520070002 分析师：代小笛分析师：代小笛 S0190521090001 S0190521090001 分析师：仇新宇分析师：仇新宇 S0190523070005 S0190523070005 分析师：朱锟旭

2、分析师：朱锟旭 S0190524040001 S0190524040001 分析师：许梓豪分析师：许梓豪 S0190524070002 S0190524070002 研究助理：王灵境研究助理：王灵境 AIoT 行业系列深度（一）：行业系列深度（一）：WiFi WiFi 芯片模组芯片模组-万物智联“卖铲人”万物智联“卖铲人”投资要点：投资要点：AIAIAIoTAIoTWi-FiWi-FiAIoTAIoT20202020AIoTAIoTDeepSeekDeepSeekAIAIAIAIAIoTAIoTAIAITransforma InsightsTransforma Insights20332033

3、4004009.6%9.6%Wi-FiWi-FiAIoTAIoTAIoTAIoTAIoTAIoT Wi-FiWi-Fi&Wi-FiWi-FiWi-FiWi-FiSTASTAAPAPWi-Fi Wi-Fi Wi-FiWi-FiWi-Fi MCUWi-Fi MCUAIoTAIoTWi-FiWi-Fi4-64-6Wi-Fi 6/7Wi-Fi 6/7Wi-FiWi-FiWi-Fi MCUWi-Fi MCUWi-Fi6/7Wi-Fi6/7AIoTAIoTMatterMatterAIoTAIoT Wi-Fi MCUWi-Fi MCUIPIPWi-Fi MCUWi-Fi MCU2D2B2D2BIPIP-AI

4、AIAIAIFoloToyFoloToy AIoTAIoTAIAIAIoTAIoT IoTIoT 请阅读最后评级说明和重要声明 2/28 行业深度报告|通信 目录目录&AIAIoT.4&AIoT.4 AI.6 Wi-FiAIoT.8 Wi-Fi&AIoT.9 Wi-Fi.9 Wi-Fi MCU vs Wi-Fi.11 Wi-Fi.12 Matter.13 Wi-Fi MCU.17 Wi-Fi MCU.17 .21&IP.23 .26 .27 图目录图目录 1 .5 2 AIoT.5 3 5AIoT.5 4 .6 5 2023-2033.6 6 .6 7 .7 8 OpenAI o1-mini.

5、7 9 21DeepSeek3000.7 10 203025%.7 11 AIoT.7 12 2030AI363.77.8 13 .8 14 IoT.9 15 .9 16 2019-2028.9 17 Wi-Fi.10 18 2021Wi-FiCR376%.11 19 Wi-Fi 7 AP.11 20 ESP32-S3.11 21 Wi-Fi 7Wi-Fi 6.12 22 Wi-Fi.12 23 Wi-Fi.13 24 ZigBee.14 25 MatterHAP.14 请阅读最后评级说明和重要声明 3/28 行业深度报告|通信 26 Matter ZAP .14 27 Matter.15 2

6、8 Matter.15 29 Thread.16 30 Thread.16 31 Matter .17 32 Matter SDK.17 33 .17 34 2024.9.30.18 35 CoreS3.19 36 .19 37 .19 38 .20 39 .20 40 2016-2024Q1-Q3.21 41 2016-2024Q1-Q3.21 42 .21 43 .21 44 .22 45 .22 46 .23 47 2016-2024Q1-Q3.23 48 Wi-Fi2022.23 49 Wi-Fi MCU2022.23 50 Wi-Fi2023.24 51 20241231.25 52