安信证券：数字中国全景投资手册（118页）.pdf

1、 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20232023 年年 0303 月月 1212 日日 计算机计算机 行业深度分析行业深度分析 数字数字中国中国全景全景投资手册投资手册 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 5.7 18.0 16.0 绝对收益绝对收益 2.4 17.2 8.4 赵阳赵阳 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 杨楠杨楠 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S145

2、0522060001 夏瀛韬夏瀛韬 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 相关报告相关报告 国务院机构改革落地，数字中国扬帆起航 2023-03-07 计算机视角解读政府工作报告 2023-03-05 科技自立+AI，助力计算机高景气延续 2023-02-27 内外驱动持续共振，信创产业行稳致远 2023-02-20 线下消费复苏下的计算机投资机会 2023-02-13 数字中国数字中国 25222522 框架落地，行业扬帆起航框架落地，行业扬帆起航 2023 年 3 月 1 日，中共中央、国务院印发了数字中国建设整体布局规划（以下简称规划），自此数字中国形成了完整

3、的政策框架体系。其中核心亮点是形成了 2522 的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。本篇报告将围绕本篇报告将围绕 2 2522522 的框架的框架展开展开，从多维度的视角全面解读数字中，从多维度的视角全面解读数字中国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。两大基础：数字基两大基础：数字基础设施为骨础设施为骨、数据要素制度铸魂数据要素制度铸魂谋发展

4、谋发展 数字基础设施：数字基础设施：IDCIDC 产业迎新发展机遇。产业迎新发展机遇。需求侧来看，数据要素建设和人工智能应用等推动数据流量持续增长，激发 IDC 产业新活力。政策端来看，“东数西算”和“企业上云”等政策引导 IDC 产业进入发展新阶段。建议关注拥有优质资源储备的第三方 IDC 企业。数据要素数据要素是数字中国的制度基础。是数字中国的制度基础。2020 年 4 月 9 日，中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见正式公布，数据成为继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。2022 年 12 月 23 日，中共中央、国务院发布关于构建数据基础制度更好发

5、挥数据要素作用的意见（数据二十条），围绕数据要素相关的基础制度将逐渐成型，奠定数字中国的制度基础。两大能力：两大能力：数字技术创新数字技术创新为为藩、藩、数据安全屏障数据安全屏障为篱为篱筑安全筑安全 信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创即信息技术应用创新，简言之是指硬件和软件的一系列信息化创新技术。信创包含CPU、操作系统、数据库等基础软硬件以及行业应用软件等多个领域，围绕党政、金融、教育、电信、医疗等关键行业，实现国产化的替代。当前信创从党政走向行业，有望构筑数字中国的核心技术基座。基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放。基础工具链：替代空间广

6、阔，红利持续释放。当前卡脖子的关键技术逐渐向产业链上游延伸，基础工具链的投资价值显现。2 月 21 日，中央政治局就科学仪器、基础软件等进行集体学习，以基础工具链软硬件为主的国产化浪潮即将开启。软件包括了 CAD、CAE、EDA 等，而测量仪器则属于软硬件系统相关的基础工具链。网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。数据安全带来网安产业新的政策驱动周期。另一方面，商用密码作为数据安全的基础，在密评+国密改造的推动下，有望实现未来三年的景气度上行。-25%-15%-5%5%15%2022-032022-072022-112023-03计算机计算机沪深沪深3