中国工商银行：2024年央行数字货币全球发展态势及展望报告（15页）.pdf

1、注：本报告的预测及建议只作为一般的市场评论，仅供参考，不构成任何投资建议。本报告版权归中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心所有，并保留一切法律权利。任何机构或个人未经授权，不得以任何形式修改、复制、刊登、引用或向其他人分发。研究报告央行数字货币全球发展央行数字货币全球发展 态势及展望态势及展望 阅读阅读引言引言 自比特币诞生以来，各类数字货币快速涌现，币值特别是加密数字货币币值大幅波动，风险事件时有发生。但同时，数字货币创新促进了区块链等新技术在金融领域的快速应用，也推动了央行数字货币（Central Bank Digital Currencies，以下简称 CBDC）创新探索。不同于加密数字货

2、币和稳定币，CBDC 实质上是传统货币的电子演化形式，CBDC 研发竞争反映了各国适应数字经济时代金融交易方式变革、前瞻推动货币政策创新的前瞻实践。根据国际清算银行（Bank for International Settlements 以下简称 BIS）2022 年最新调查报告，86 个国家或经济体的中央银行中约 93%已开展数字货币研究，正在进行实验或概念验证的央行从 2019 年的 42%增加到 2022 年的超 50%。美国、英国、法国、加拿大、瑞典、日本、俄罗斯、韩国、新加坡等国央行及欧央行近年来以各种形式公布了关于 CBDC 的考虑及计划，有的已完成了初步测试。欢迎扫码关注 工银亚洲

3、研究 中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 李卢霞 徐麒钧 林孟贤 文晨宇 1 央行数字货币全球发展态势及展望央行数字货币全球发展态势及展望 一、一、CBDCCBDC 的概念及全球研发进程的概念及全球研发进程 （一）（一）CBDCCBDC 的定义的定义 目前，全球尚未对 CBDC 的定义形成共识。BIS、国际货币基金组织（IMF）等国际组织及各国发布的数字货币白皮书中，均基于各自的研究与实践提出了不同的界定与诠释。根据 BIS 报告的定义，CBDC 是一种以国家账户单位计价的数字支付工具，中央银行以数字形式发行，具有和纸币一样的支付、记账和价值储存功能。（二）（二）CBDCCBDC 分类：零售型

4、与批发型分类：零售型与批发型 简单来说，CBDC 就是数字钞票，可以被进一步划分为零售型和批发型两类。1.1.零售型零售型 CBDCCBDC。指的是面向大众发行、无差别投放的数字货币，有利于提升金融包容性、降低现金印制和管理成本、推进无现金经济发展。进一步可细分为间接零售型和直接零售型。间接零售型模式间接零售型模式下，数字货币是由金融机构发行给个人和企业，金融机构也负责向其他金融机构发送付款指令，并向中央银行发送付款结算指令（见图表 1）。2 图表图表 1 1：间接型零售间接型零售 CBDCCBDC 的架构的架构 数据来源数据来源：德勤报告德勤报告中央银行数字货币中央银行数字货币：价值传递的未

5、来价值传递的未来，中国工商银行，中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心（亚洲）东南亚研究中心 直接零售型模式直接零售型模式下，个人和企业通过在中央银行持有私人账户来持有 CBDC。这一模式不需要中介，但客观上增加中央银行的管理角色和责任（见图表 2）。图图表表 2 2：直接型零售直接型零售 CBDCCBDC 的架构的架构 数据来源数据来源：德勤报告德勤报告中央银行数字货币中央银行数字货币：价值传递的未来价值传递的未来，中国工商银行，中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心（亚洲）东南亚研究中心 2.2.批发批发型型 CBDCCBDC。指用于金融机构之间大额支付的银行间交易，一般用于跨境结算，有利于提高结

6、算效率和安全性（见图表 3）。3 图图表表 3 3：批发型批发型 CBDCCBDC 的架构的架构 数据来源数据来源：德勤德勤报告报告中央银行数字货币中央银行数字货币：价值传递的未来价值传递的未来，中国工商银行，中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心（亚洲）东南亚研究中心 各国央行在决定 CBDC 类型时，通常会统筹考虑地区宏观经济状况、支付成熟度以及基础设施水平。二、二、CBDCCBDC 的研发历程回顾的研发历程回顾 追溯历史，CBDC 相关概念已经存在了超过 30 年。1993年，芬兰银行推出了一种电子现金形式的 Avant 智能卡，最终在 21 世纪初被放弃，一定程度上可以被认为是世界上第一个