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机械行业2022年投资策略：感知周期掘金双碳、3C和核心零部件-211231（71页）.pdf

上传人： X**** 编号：58797 2022-01-05 PDF PDF 71页 5.18MB 69张图表

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报告速读

本文是中泰证券研究所发布的2022年机械行业投资策略报告，主要内容包括： 1. 机械行业十年财务指标复盘，呈现强周期特征。2011年是更新周期的左侧起点，2017年是底部复苏的右侧元年。2022年机械行业诸多细分赛道景气度可以根据“十年”更新周期律进行推演。 2. “双碳”产业是2022年机械行业最好的赛道。上游看好天然气、光伏和风电产业链；中游看好火电机组灵活性改造、工业生产领域的节能降耗、电动车相关领域；下游关注碳负排和碳捕捉技术。 3. 随着高端制造业进口替代与走出国门，重视核心零部件的崛起。整机装备赛道诞生了一批龙头公司；未来5-10年，核心零部件的国产化浪潮将催生大量细分龙头。 4. 2022年大宗涨价或已过去，关注毛利率改善的赛道。建议关注毛利率有望改善的赛道，比如工程机械、锅炉设备等领域。 5. 维持机械设备行业“增持”评级。2022年推荐关注双碳产业、3C设备、核心零部件，看好光伏设备及钙钛矿产业链、天然气设备、激光装备、锂电设备、口腔数字化设备等。