德勤：汽车行业投资并购的估值逻辑和估值方法（21页）.pdf

1、2021年年11月月26日日 汽车行业投资并购的 估值逻辑和估值方法 机密 2 2021。欲了解更多信息，请联系中国。 专业专业背景背景 王绚女士自2002年起加入至今已在跨国并购、境内外投融资等领域拥有超过19年的经验。 她主要为跨国并购、财务建 模、海内外融资、和合资公司设立分拆等提供咨询服务，是全球网络中的资深财务顾问。 她的经验涉及广泛的行业，包括汽车，文娱行业、消费品行业、制造业、医疗、TMT等。 王绚女士是亚太“未来并购”指导委员会委员，中国财务咨询部门管理委员会成员，中国财务咨询资产与解 决方案领导合伙人。 项目经验及主要客户项目经验及主要客户 王绚女士的客户包括：上汽集团，通用

2、汽车，本田汽车，东风汽车，华人文化基金、凤凰传媒、灿星文化、百联集团、光 明食品、安徽产业投资集团、无锡国联集团、湖州产业投资集团、中俄基金、阳光卫视、商汤科技、中船邮轮，中化集团、 思科、华润集团等。 专业资格或个人成就专业资格或个人成就 王绚女士被深交所和文化部聘请为特约讲师。 王绚女士是美国注册会计师，中国资产评估师。可以用中英文为客户服务，并能用法语和意大利语进行日常对话。 合伙人合伙人 王绚王绚 Shirley 电话: + 86 21 6141 2170 邮箱: 联系信息联系信息 团队团队 客户领导合伙人，财务顾问及估值服务客户领导合伙人，财务顾问及估值服务 3 2021。欲了解更多

3、信息，请联系中国。 中国财务咨询中国财务咨询核心服务核心服务 并购咨询并购咨询 财务财务咨询概览咨询概览 目前在中国已在中国大陆、香港、澳门以及台湾等25个主要城市设有办公 室，有近18,000名专业人士，为各行业的客户提供高质量的专业服务。 中国并购咨询服务团队具备卓越的专业服务能力，致力引领并购服务市场。 我们拥有经验丰富的专家，助力客户把准时机，以合理合理的价格达成交易交易。通过构 建创新的融资架构，协助企业制定明智的投资决策，并根据合理估值管控复杂业 务及交易事宜。 上海 香港 哈尔滨 大连 天津 济南 苏州 南京 杭州 武汉成都 重庆 厦门 深圳广州 合肥 北京 澳门 长沙 东莞 乌

4、兰巴托 沈阳 西安 中国：中国： 25个办公室 近18,000名员工 中国财务咨询中国财务咨询 12个办公室 超过600名并购咨询 专员 并购咨询服并购咨询服 务务 企业并购融企业并购融 资顾问服务资顾问服务 投后整合及投后整合及 剥离剥离 估值及商业估值及商业 模型服务模型服务 买方及卖方买方及卖方 尽职调查服尽职调查服 务务 价值创造服价值创造服 务务 基础设施和基础设施和 资本项目财资本项目财 务务 顾问服务顾问服务 中国财务咨询概览中国财务咨询概览 4 2021。欲了解更多信息，请联系中国。 谈判（包括买卖协 议评阅） 协同作用评估 制定战略与设立制定战略与设立 基金基金 目标筛选目标

5、筛选结构与定价结构与定价交易执行交易执行交割交割监控监控/实施实施增创价值增创价值 企业战略 并购策略 确定目标对象 诚信尽职调查 初步尽职调查 目标对象评估 收购前架构 财务模型 商业模型 税务架构 资金架构 融资 财务尽职调查 商业尽职调查 税务尽职调查 资本市场 按反海外腐败 法审查 电子证据发现 买卖协议评阅 项目管理 交割事宜协调 担保 并购后整合 会计政策协调 减值审查 营运资本优化 收购价格分摊 首次公开募股（分 拆） 融资 转让定价 交割声明评阅 增长战略 有机 增长 增长战略 外延式 增长 组合战略审查 目标候选对象可 行性调查 投资理念 交易价值提升/ 推进 职能部门尽职调

6、查（运 营尽职调查、信息技术 尽职调查、人力资源尽 职调查、风险尽职调 查） 目标对象经营模 式设计 职能整合支持 交易后项目管理 办公室支持 信息技术、系统、 数据和信息整合 人力资源转型 供应链优化 商业模式转型 组织设计与人才招 募 利益相关方沟通 实现协作效应， 如共享服务 确定恰当交易确定恰当交易顺利执行交易顺利执行交易获取预期收益获取预期收益123 设立收购基金 目标对象确定 初步交易架构/指标 初步估值交易架构 估值与定价支持 估值支持 电子证据发现 竞争与监管分析并购整合规划交割账目审查 退出退出 出售准备 卖方协助 卖方交易支持 税务筹划考量因 素 资产剥离与分拆 卖方咨询